北美SuperReturn峰会闭幕,张璐:硅谷中小基金迅速崛起,A轮融资门槛提高

即使每日票价高达20000元人民币左右,SuperReturn大会依然能吸引到数百位全球投资行业的顶尖专家。

上周的2.6-2.8三天,2017 SuperReturn私募股权风险投资峰会在旧金山的四季酒店举行。作为北美最权威的私募股权风险投资大会,SuperReturn大会一如既往地汇聚了所有一线的顶尖美国机构投资人、出资方、以及北美顶尖GP(管理合伙人)基金管理人,包括Black Rock、HarborVest、Top tier Capital、Sapphire Venture、Silver Lake、Portfolio Advisors等美国顶尖LP以及像DCM、Sequoia Capital等基金都来到了现场。

SuperReturn是一个全球顶尖的私募股权峰会品牌,创建于1998年,如今也是全美以及全球最顶尖的投资峰会之一,现在峰会覆盖北美,欧洲,亚洲等全球主要金融中心城市。在结束了北美西海岸的峰会后,SuperReturn将在这个月末在德国柏林举办SuperReturn欧洲的国际大会。随后,SuperReturn会依次前往新加坡、香港等亚洲城市。

记者了解到,硅谷的知名华人投资人张璐此次受邀作为演讲嘉宾参加SuperReturn大会,进行了“关于中小型风险投资基金的崛起”的话题演讲,也是唯一受邀演讲的硅谷华人基金管理人。

SuperReturn:一线的信息交流平台

SuperReturn素来以提供全球顶尖的交流平台闻名,让到场的GP、LP和PE合伙人有充分交流、寻找合作伙伴的机会。它最著名的“1:1比例”——GP和LP的人数比例,也是同类型的峰会中很难见到的。张璐还特意分享了她在会场上见到的一幕。

参会的第一天,在张璐的第一场圆桌演讲时,主持人询问台下的观众:“哪些是LP?” 超过一半的人举起了手。

“对我们GP来讲,平时比较少可以集中见到这么多基金机构投资方。这个会议上,LP和GP参会人数是1:1的比例,甚至更高,很多资产体量非常大的养老金、母基金、校董基金的负责人都会来参会。所以给了大家一个非常好的交流沟通以及建立合作的机会。”张璐说。

此外,SuperReturn还特意开发了一个app,让参会者在app上和其他人进行信息沟通、预约会议、以及会场之外的单独会议等等。因此,SuperReturn不只是分享会议信息,也有着多元的互动连接。

微型基金——A轮融资难度加大

SuperReturn有各种各样的话题,遍布各个领域和不同的细分市场。在张璐看来,中小型基金的发展是谈论频率较高的话题之一,比如她参与的一个演讲主题就是Mega rise of micro VCs(小基金的巨大崛起),这也是风险投资行业的近几年来一个新的动向。

而在微型基金领域,张璐提到了美国正在出现的一个趋势——A轮融资门槛提高。“现在硅谷市场对于公司A轮的要求,可能是5年前的Pre A轮。” 张璐表示,很多创业项目在种子轮或Pre-A轮和A轮融资之间的周期被拉长了,这就需要更多针对A轮之前的资本和基金公司为创业公司提供这一阶段的资本支持,并且帮助公司更快达到A轮融资要求。

“处于这个阶段的创业公司需要资源和资本的支持,同时更需要快速学习如果开始和资本市场打交道,以及怎样控制公司融资节奏,这些都是在A轮之前应该做好的准备,这也是中小型基金可以对他们提供支持和附加价值的地方”张璐说道。”天使投资人提供了团队第一笔资本,而小型机构基金为创业公司提供了第一笔机构投资以及与机构化资本合作的首次经历体验,这对于A轮是很关键的。在创业公司的早期成长过程中也会持续地对接资源和进行大的资本轮融资的准备,从而协助它更快地进入和完成A轮融资阶段。”

此外,特朗普当选以及中美资本之间的关系也是今年SuperReturn热议的话题。

少有的华人演讲嘉宾

遍历此次SuperReturn的演讲嘉宾名单,张璐是极少数的亚裔面孔之一,也是唯一的硅谷华人GP。

“现在中美之间的合作这么频繁,美国传统的LP和GP们对中国的兴趣越来越深,他们也很希望在SuperReturn美国峰会上见到更多华人的身影,来更多的交流和理解两边资本以及潜在的合作机会。“张璐说道。

据悉,就在参加此次SuperReturn的一个月前,张璐在今年年初荣登Forbes 美国30 under 30,并被评为美国30岁以下风投领域的荣誉主题人物,成为首位获此殊荣的华人。

  第一个登上《福布斯》30 Under 30主题人物的华人投资人,是如何征服硅谷的?

初见张璐,的确是印象中那个在硅谷迅速崛起、雷厉风行的女投资人。

她刚登上《福布斯》美国版30 Under 30首页,不仅入选VC类榜单,还被选为引领VC榜单的荣誉主题人物。

这份榜单可以说是美国最顶尖的青年领袖的“风云榜”,尤其是被选为荣誉主题人物的,都是各个行业的佼佼者。Facebook创始人Mark Zuckerberg,Snap(前Snapchat)创始人Evan Spiegel,著名演员“大表姐”詹妮弗·劳伦斯,奥运金牌选手Alex Morgan,NBA球星Stephen Curry都曾入选过。

张璐是自榜单开设以来第一个当选风险投资领域主题人物的中国人。过去两年,获同样奖项的是美国最顶尖的加速器及基金Y Combinator的President Sam Altman,以及美国知名投资机构Revolution Ventures的合伙人Clara Sieg。

她的硅谷经历像一个传奇。《福布斯》在专访文章中写道:“张璐是硅谷难得一见的来自中国的女性投资人。在硅谷,像她一样的年轻投资人曾经创立过自己的公司,如今他们正充满激情地运用硅谷的风险投资资金,帮助创业项目成长为未来的伟大公司。”

创业者、风投从业者、早期基金创始人,她在这个曾经只属于白人男性的世界里用惊人的速度不断转型,并迅速崛起。如今,她是硅谷最受认可的新锐投资人之一。

(福布斯杂志对张璐进行专访的视频截图)

张璐极为高效,大部分时间,她都是满负荷运转的。

见到她的时候正值中午,她刚刚见了两个创业团队,还没来得及吃午饭。其中一个是她之前投资的自然语言处理技术公司Fido AI。下午,她还要和另外一个母基金开会,之后去斯坦福参加一个小型的人工智能科技讨论会。晚上,JP Morgan有个小型的reception,她也受邀去参加。

张璐每天到家时基本都八九点了,常常还要继续工作或者跟国内的合作方开电话会议。

“我有点工作狂的潜质”,她自嘲地说,放松地靠着椅背,“虽然很累,但也很享受把所有to-do list安排地妥当,一项一项完成,这样才能安心过完这一天。”

但一讲到科技她就完全不同了,整个人发着光。

“我有很多黑客朋友,常在Google进行小型聚会。有一次开着会,莫名其妙一架无人机就被hack起飞了,大家只能停下一切活动四处研究到底是谁干的。”她笑道。

这些人对科技的热情跟她很合拍。在真正了解她之前,她恬静的长相常常让人很难想象,她不仅是一个成功、高效的投资人,还是一个狂热的技术发烧友,不仅对技术有巨大的热情,还有多项技术专利。她之前创始的公司,就是基于她自己的一个专利做出的产品,最后公司在美国高价被收购。

1 玩转硅谷早期投资,靠“量化”

如果不是亲眼见到的话,很难相信眼前这个年轻的投资人,能够让NEA、Andreessen、Khosla这些硅谷牛气的一线基金都服气。要知道,这些大基金基本瓜分了硅谷最好的项目,很少愿意接受新玩家。

张璐的NewGen Capital是极少数他们愿意合作的早期投资基金之一。还是一个创业者的时候,张璐已经开始跟他们合作了。

她看项目的眼光也很独到,不同于泛泛的“看人”“看趋势”,张璐总结出了两个被证明很有效的原则,“多维看人”及“量化趋势”。

(张璐在硅谷创新大会上)

早期投资的核心点之一是锁定人才,张璐的“人才间谍网络”遍布硅谷各大科技公司,管理团队也和创业社区联系非常紧密。从Wealthfront,Coursera,Uber这样的创业公司,到谷歌,Facebook等上市公司,都有着她的项目顾问,这些已经处于中上层的顾问会帮助NewGen Capital留意科技圈中的创业大牛,让他们能够第一时间抓住好项目。

一般来说,接触创始团队后,张璐还能够通过这个网络快速可靠的个人背书信息,了解团队技术背景。此外,通过分析经验数据,她也能将创业者快速分类,从而进一步观察整体团队的合作效率与发展前景。

和其他许多基金不同,NewGen Capital还有着独特的“量化”法宝——自己的内部数据库与内部行业分析报告。这些独家数据能够辅助他们的投资决策,也让他们能够对下一阶段的投资热点进行预判。

除此之外,她与斯坦福渊源很深。她自己毕业于斯坦福大学工程学院,导师是工程学院院长,后来高价卖出的公司最初也是在校方支持下开始的。毕业多年后,她还被学校推荐作为校友代表接受德国Handelsblatt杂志采访;她组建的NewGen Capital团队也是全斯坦福背景,投资团队包括斯坦福终身教授,美国工程院院士,以及成功企业家等。

这些支持让他们迅速建立起了多样化、通畅的优质项目网络,基本能够覆盖全美。对于中早期投资来说,这些项目源非常重要。

2 开挂了?她的“非典型性成功”

《福布斯》美国最初找到张璐的时候,向她夸张地表达了他们的热情:“你简直就是当代美国梦。”

每年有数十万中国留学生奔赴美国,其中只有极少数人能留下工作、生活,而在留学期间创业的更是少之又少。她不仅全都做到了,还是斯坦福材料工程学院当年唯一拿master全额奖学金的中国留学生。

此后她的创业公司被高价收购,并随后进入硅谷核心风投圈,她的基金导师囊括了硅谷一线的前辈,其中包括硅谷骨灰级人物、顶级基金NEA的创始投资人Phil Paul。她也有许多个人导师,跟她认识时间最长、关系也最好的一个,是硅谷最顶尖的专利律师Robert Byer,(Steve Jobs把苹果的专利问题都扔给了他)。

(《福布斯》30 Under 30 2017官网首页截图,左上是张璐,作为入选者代表)

怪不得《福布斯》把她放在“30 Under 30”的首页,和Snap(原Snapchat)CEO Evan Spiegel、还有四度获奥运金牌的Simon Biles摆在一起。

这简直是一路开挂的人生啊。

对于少年张璐来说,这样的人生走向既是她从没想过的,又应当是意料之中的。

虽然她也像平常女生一样学古典音乐、受画家母亲影响从小学画,但在更多方面,她完全不能算是一个“安分”的女生。

高中时,她打魔兽争霸,是战队队员,玩兽族,技术比一般男生好太多。组乐队、办杂志、办社团,不像普通的“德智体美全面发展”,她简直是把能尝试的东西都尝试了一遍,“非常恣意地探索了各个方面的潜能”。

到了硅谷,她不安分的本能仍旧存在。她在斯坦福时,就是斯坦福橄榄球队乐队(Marching Band)的鼓手。读书的时候,她还在累计飞行时间拿飞行驾照,谈到飞机时,张璐很兴奋地告诉我,“我有个飞友,最近刚完成了单人飞行环游世界。”

闲暇时间,她也常常参与一些小型公益项目、讲座等,帮助华人在美国成长,以及探索发展的可能。

在一次讲座上,她讲的一段话让我印象深刻:

我比幸运地在年少期形成了自我意种自我意识让我能叩自己的内心,正自己的需求,最我日后极向上的生活度的一种不竭驱动。同,形成完整的自我意和价值观也决定了一个人展的基

种自我意非常宝。我感激我的成方式,自己的未来有一个清晰明确的目标,把优秀当成一种习惯,同时也张扬个性,保护自己的天性

可以想到,这样的自我意识让她始终拥有成长的动力。在人生的交叉路口,不论是学生时代、创业时期、还是踏入投资行业后,她始终选择着那条“少有人走的路”,并且勤奋、高效地一路披荆斩棘。

她的多年好友以及个人导师Robert跟我说,“Lu非常聪明、非常优秀,这么多年来,她是我见过最有潜力的年轻人。”

他不遗余力地向自己的硅谷朋友们推荐她,以至于张璐和这些已经功成名就的大佬们碰面时,常常是她还没开始打招呼,他们的第一句话已经出口,“Oh! You are THE LU!”(哎呀!原来你就是Robert老说的Lu)

3 “标签”算什么?

而所谓“少数族裔”“女性”“年轻人”的标签,也很难阻挡她前进的道路。

在创投圈和科技圈,女性一向是“珍稀动物”。TechCrunch去年发布的报告显示,在100家全球顶级风投机构里,只有7%真正进行投资的合伙人是女性,平均年龄是40岁以上,少数族裔更是少之又少。

有一次张璐去Sacramento参加州长的小型家宴,就有遇到的政客就一脸惊讶,“你这么年轻?还是个女性?还是中国人?”

这次采访时,她正在准备即将在2月份举行的Super Return大会。她被美国LP推荐,作为GP代表受邀在大会上分享MicroVC在美国的崛起。不出所料,她又是唯一在大会上发言的华人VC。

对于张璐来讲,当“少数群体”这件事,已经习以为常了。

作为一个学工科的女生、科技行业的女性从业者,她经常是会议室或办公室里唯一的女性。

刚进入投资圈时,有碰到年纪大的硅谷投资人会直接问她的年纪,说“在你出生之前,我就已经在做这一行了”,他也完全不认为自己失礼。这样的年龄偏见并不少见,亚裔更显年轻的面孔,有时候也会让创业者对她的年龄格外好奇。

但张璐觉得在面对这些成见时,就像她在福布斯专访视频中说的那样,“不需要过多地争论或辩解,只能用事实去证明,永远不要因为自己的人种,年龄,性别就去给自己设限“,她也绝不可能因此停下自己的脚步。

她总是在选择那条没那么多人走的道路。路上遇到偏见、走过弯路,更激发了她前行的欲望,也是她追寻自我、要求卓越的本能使然。假如再来一次,她的选择也必定殊无二致。

现在的她是硅谷崛起速度最快的新锐投资人之一,也是微软Venture和Stanford 大学 StarX的创业导师和NASA(美国航空航天局)奇点大学的创新导师。

这两年的格莱美,她都受邀参加并走红毯。“不过去年太忙,时间又紧,穿着运动裤一溜小跑就过去了,幸好没人认识我,这次一定会稍微准备一下。”她笑着说。

(张璐与加州州长Jerry Brown,在加州名人堂典礼上)

她仍旧保持了年少时对NBA的热情,还会经常去看勇士队的比赛,也因为作为投资人的优秀口碑,和对高科技投资也很感兴趣的勇士队员们相熟。她常受邀参加勇士队比赛后的小聚会,也会偶尔参加球星们打乒乓球的小聚会。

“上次打乒乓球开拓者的CJ McCollum和Damian Lillard也来了,但打得很差还爱面子怕输,勇士队里打得最好的还是Klay thompson,Curry打得比Durant好,至于我,他们总觉得我是中国人,一定很厉害,但其实我打得非常差。”张璐笑着说。

无论什么时候,她都有着强烈好奇心及探索欲望,这既给她带来了世俗意义上的“成功”,在硅谷乃至中国都获得了认可,也让她能够过着自由、“去标签化”的生活。

4 美国资本圈,中国力量崛起

张璐第一次感觉到硅谷风向的变化,是在她卖掉公司、从斯坦福毕业后,进入Fenox Capital当投资合伙人的第二年。2014年,阿里巴巴上市,融资规模高达250亿美元,完全盖过了那一年苹果产品发布会的风头。

彼时美国人刚刚接受了中国崛起的事实,好奇又有些小心翼翼地向她打探,“中国那边到底是什么样的?能不能和他们合作?”

张璐耐心地给他们解释中国人从商的方式,也给一些初入美国市场的中国资本提供了不少帮助。

正是因此,在中国资本进入美国市场受到阻力,或是美国基金希望和中国合作时,她常常是那个“Go-to person”。曾经Pinterest和Udacity考虑进入中国时,也通过他们的投资人找到了张璐,向她请教如何进入中国市场和寻找合适的合作伙伴。

对许多硅谷主流圈子的人来说,张璐几乎是最可靠的介绍人。

比如硅谷风投教父Phil Paul,他自己从没去过中国,可是很看好那边的市场。有天Phil跟张璐说,给她介绍一个去过中国的朋友,一起讨论中国现在的发展,张璐去了一看,发现Phil给介绍的人是1984年洛杉矶奥委会主席Peter Ueberroth,一个在美国几乎是家喻户晓的人物。

Phil说,他对张璐本身的能力及未来的潜力非常看好,这也是他向《福布斯》30 Under 30提名张璐的原因。向这个榜单提名候选人,对这位80岁硅谷教父来说还是第一次。

张璐也因为这些珍贵的信任,能够参加州长的私人宴会,仅限硅谷顶尖GPLP的小型聚会等等。在那些场合里,她常常就代表了“中国”。

当中国资本刚刚来到硅谷,开始收并购探索时,也常常会询问她,怎么样才能适应硅谷当地规则。

其实,对于张璐来说,硅谷的“游戏规则”并不难以捉摸。

“我本来就是个做事很直接,也很重视原则的人。”张璐说。她的本性与硅谷的规则非常契合,同时也建立了自己的口碑和信誉度,而这也正是她很快受到硅谷认可的原因之一。

近几年,中国资本涌入硅谷的风潮势头不减。2015年,中国在美国的收并购及业务扩张达到150亿美元,创下了历史记录。

从全国范围内的媒体到硅谷投资人的小圈子,“China Capital”成为了一个经久不衰的话题,所有人都在思考,怎么样才能和中国更好地合作?而张璐成立NewGen Capital乃至获得成功,也与这股浪潮不无关系。

除了希望能在中美资本交流之间搭建起一个可靠的桥梁,她的目标更大:十年后,一个中国人创始和主导的基金,在硅谷屹立不倒,真正成为一线基金。

张璐的基金在硅谷已经建立起了良好口碑,她也一直在强调团队的力量,“在硅谷的快速成长也是依托于团队的支持,我有一个强有力的团队,很可靠的伙伴以及非常支持我们的出资方,非常感激。”

NewGen Capital的一个合伙人是美国最年轻的工程院院士之一、斯坦福终身教授鲍哲南(美国最著名的华裔科学家之一),另外一个主要的美国合伙人是美国青年企业家奖得主,华盛顿政府的创新专家以及硅谷的连续成功创业者Homan Yuen。

她另外一个的关键的合伙人Mike Wimmer 也是硅谷知名的企业家,之前成功退出了多家公司,也曾是NEA的投资人。

如今尚且年轻的NewGen Capital,成绩已经很令人刮目相看了。NewGen管理的两支美元基金,两年内投资了38个项目,其投资项目的后续融资总数达到1.8亿美元,投资项目的估值增长达到了6.5倍。其中包括美国排名第一的生鲜电商GrubMarket,依托于美国国家实验室技术的癌症快检设备POC Medical System,可回收火箭发射服务公司Bagaveev以及自然语言处理技术公司Fido AI等。

在硅谷旧有的秩序正不断受到冲击、继而重建之时,张璐代表的中国力量令人难以忽视。而她在硅谷获得的荣耀,属于她自己,也属于不断崛起的中国。

硅谷VC张璐登2017美国福布斯,获华人史上最高荣誉

美国时间1月3日,福布斯杂志在其官网上公布了2017年福布斯30 under 30(30 岁以下30位俊杰榜单)的名单,位于硅谷的风险投资机构NewGen Capital的创始合伙人张璐不仅入选为风险投资领域的30位青年人物之一,而且作为30人中的最杰出者,被评为该领域的荣誉主题人物(Featured Honoree),成为了福布斯30 under 30有史以来首位获此殊荣的华人。

(福布斯杂志对张璐进行专访的文章截图)

同时,张璐还被选为今年福布斯30 under 30所有移民入选者的代表人物,成功登上福布斯30 Under 30网站的首页。这是今年榜单中出现的唯一一位在两个领域都成为代表人物(或荣誉主题人物)的入选者。

同样出现在网站首页的还有往届入选人物代表、知名社交网络应用Snap(原Snapchat阅后即焚)的创始人Evan Spiegel,最年轻入选者代表、巴西奥运会女子体操全能冠军Simone Biles,以及明星代表、出演今年电影《自杀小队》的“小丑女”扮演者Margot Robbie。

(福布斯30 under 30 2017官网首页截图)

现年28岁的张璐毕业于斯坦福大学材料科学工程学院,并获得硕士学位。在创办NewGen Capital之前,张璐曾经创立了一家医疗设备公司Acetone Inc.并成功退出,随后又在美国主流基金Fenox Venture Capital内担任投资合伙人。2014年,张璐在硅谷创办风险投资机构NewGen Capital,截至目前,张璐和NewGen Capital参与投资的企业后续融资金额总额达到了1.8亿美金。

(福布斯杂志对张璐进行专访的视频截图)

福布斯杂志在提到张璐以及其他风险投资领域的杰出人物时这样说道:“这些忙碌的年轻人都曾创立并出售过自己的公司,曾在顶尖的科技公司和金融企业中历练,如今通过数百万的资金募集成功创办了自己的投资机构。尽管他们的投资分布在不同的领域和不同的阶段,但他们都在和创业者合作的过程中展现出了无与伦比的热情,并帮助他们完成从小企业到大公司的转变。”

(福布斯30 under 30 2017风险投资领域的30位杰出人物榜单)

福布斯30 under 30是由美国福布斯杂志于2011年创办,每年年初揭晓结果,旨在表彰上一年美国30岁以下在不同领域做出卓越贡献的30位青年才俊,其中包括音乐类、体育类、风险投资类、教育类、科技类等20个类别,总计600人。今年公布的数据显示,入选率仅为4.8%,甚至低于斯坦福大学和哈佛大学的录取率。

(福布斯30 under 30风险投资领域的人选是由行业内权威专家和记者参与评选)

随后,福布斯杂志会在这20个不同领域中,分别挑选出一位该细分领域内最优秀的入选者,成为荣誉主题人物。

往年入选的荣誉主题人物都是美国在各个领域最杰出的人才,例如美国知名歌手Justin Bieber和Taylor Swift、美国篮球运动员Lebron James、Facebook的创始人Mark Zuckerburg和CNN知名主播Brian Stelter等。

(福布斯30 under 30过去入选的杰出人物名单截图)

风险投资领域的杰出人物评选则于2015年创立,往届的荣誉主题人物有美国硅谷知名孵化器YC Combinator的联合创始人&CEO Sam Altman,以及美国知名投资机构Revolution Ventures的合伙人Clara Sieg。而这一次,张璐的当选代表着近年来中国新生代的投资人已经进入了美国主流投资圈。

所有荣誉主题人物都接受了福布斯杂志的专访和专题报道,以下是福布斯专访张璐的原文链接:

http://www.forbes.com/sites/alexkonrad/2017/01/03/30-under-30-venture-capital-top-young-investors-in-2017/#264287b61803

福布斯2017年30 under 30官方网站:

http://www.forbes.com/30-under-30-2017/#6ee357904651