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加州公布2018年自动驾驶里程,中国四家公司入选前十一

无人驾驶领域最重要的数据之一刚刚发布了,中国军团的表现引人瞩目——美国公司在无人驾驶技术上整体领先,中国团队紧跟其后并赶超迅速,而其他国家已明显在技术实力上落后美中。中国四大头部玩家AutoX、Baidu、Pony.ai、WeRide均榜上有名。

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2019年2月13日,加州DMV首次公开2018年度全球62家无人驾驶公司在加州的路测数据。在此之前,仅有2016年和2017年的一部分数据,无法体现全领域的最新实力排行。由于全球几乎所有主流自动驾驶公司均在硅谷设有主研发中心,加州路测是最具代表性的指标。

本次报告中,有一项指标最为重要:路测里程数。在L4无人驾驶领域,技术成熟度与路测的总里程数成正比关系,里程数越高,技术成熟度越高。2018年,行业领先者谷歌无人驾驶Waymo以127万英里的里程数一马当先。通用旗下的Cruise名列第二。紧着是Apple、Zoox、Uber、Nuro、AutoX和Aurora,均超过两万英里。其中,AutoX是唯一一家中国背景并超过两万英里的公司,名列全球第七。累计超过两万英里加州路测数据,代表了无人车公司处理海量数据的能力及算法可处理复杂场景的实力。其他中国公司,包括百度,Pony,WeRide,虽无法达到两万英里的界限,也越过了一万英里的里程碑。在2017年,除了谷歌与Cruise,未有任何一家无人驾驶公司突破5千英里范畴。

仅有3台以下测试车辆的公司,及测试里程少于10,000英里的公司,均未被列入全部头部无人驾驶公司。经整理,全球十一大领先无人驾驶公司清单如下:

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除了总里程数,另两项比较客观的指标是实际路测的车辆数目,和每辆车的测试里程。Waymo、Cruise、Apple、Uber等大公司均拥有几十甚至上百台车辆,融资超过7亿美元的Zoox和10亿美元的Nuro亦购买了超过10台车。同时车的数目也与技术成熟度与量产的能力相关。如果一个公司仅有两三台车,那么说明其技术尚未成熟,不具有量产的可能性。

报告亦公布了MPI (Miles Per Intervention),但是此项指标由于过于主观,无法用于横向对比。各公司统计方式无统一定义,各自有自己的不同理解。例如,拥有超过1000名自动驾驶工程师的两大巨头Apple和Uber均在MPI上明显垫底。而Pony.ai在总里程数较低情况下MPI明显突出,与同一里程数左右的团队有数量级别上的出入。由于此项指标过于主观,主要用于同一公司内部比较。例如一些公司处理MPI数据的方式是:将每个人工干预的数据均导入仿真器,在其中由工作人员主观判断,如果当时场景下安全员不干预是否可以接受,如果可以接受就当做零人工干预。

路况难度

路测里程的另一个维度,是路况难度。多数中国背景无人驾驶公司的路测为已知固定路线,一旦系统过耦合于固定路线后,无法用于测试新的有挑战的路况。

著名无人驾驶公司Aurora最新得到5亿美金融资,估值20亿以上。Aurora创始人CEO,Chris Urmson,在报告中提到一有趣现象:在一定时期的测试后,测试变为积累已知环境的简单重复行为,继续在同样的已知环境中测试将极大降低测试的效率。为了提高测试效率,挑战更难场景,Aurora故意将其测试环境变难,进入三番市中心等地测试。

中国团队当然也毫不示弱。据近日消息,AutoX已在加州路测方法与美国主流玩家Aurora一样,测试员无规则任意点选路,并且专选高难度挑战道路,如测试人员市中心繁华商圈,交通高峰期间连续换道、进出转盘(round-about)等。

根据DMV报告、目标车辆速度、各家办公室及测试地点、商业应用场景,按各家公司测试道路路况难度分级如下:

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本次报告发布,是中国军团在无人驾驶领域实力的强有力证据。未来无人驾驶领域群雄逐鹿、竞争激烈,然而中国一定会是最重要的玩家之一。

宝洁收购This is L.,将美国增长最快女性健康用品公司收入囊中

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This is L.卫生棉条

宝洁近日发布正式声明,宣布已收购一家全美增长最快的女性健康用品公司之一——This is L.。这家公司起步于2015年,主打有机棉条、卫生巾等女性健康用品,还有一条安全套产品线。根据TC消息,此次并购金额超过1亿美金。

迄今为止,This is L的产品已经在全美超过5000家门店销售,在全球卖出超过2亿5000万个产品。

每卖出一个产品,这家公司就会给非洲等落后地区的女性捐出一笔资金,帮助女性获得更好的健康用品,比如卫生棉条、棉棒、护垫等,这也是他们从创立之初在美国就备受关注的原因之一。

“我们公司正在迅速增长,服务超过20个国家的女性。我们和非营利组织合作,给South Dakota的当地人送去女性月经用品,给Tamil Nadu的女性创业者提供制作卫生护垫的机器等等。当我们的愿景和宝洁的专业性、规模以及丰富的资源结合后,我们能共同创造一个更公平的世界。”This is L.创始人Talia Frenkel说道。

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This is L.创始人Talia Frenkel

This is L.在过去一年内发展势头强劲——2018年第一季度销售额同比增涨500%,截止去年第三季度,其卫生棉条和护垫的增长率在美国市场排名第一,和Target、CVS等美国知名连锁商店都达成了合作。

“这次收购对于我们的Always和Tampax产品线是一个很好的补充,This is L.也和我们有一个共同理念:用科技提升女孩和女人们的自信、给他们提供最好的服务。”宝洁全球女性护理部门总裁Jennifer Davis在收购声明中说道。宝洁旗下Always主打卫生棉和卫生护垫,Tampax则是知名棉条品牌。

宝洁收购This is L.,很可能是感受到了一个另辟蹊径的新兴健康消费品牌的威胁,与其看其做大,不如提前高价收购,纳入自己女性健康护理产品帝国。另一方面,Always和Tampax都曾由于其用料不够环保而受到抨击,宝洁也很可能希望This is L主打的有机形象给其企业品牌整体带来提升效果。

和制造业巨头纷纷开始收购自动驾驶创业公司一样,快消巨头也正在更多地关注市场上的新兴玩家。联合利华收购Dollar Shave Club,宝洁此前收购Walker&Company都是类似的例子。

“This is L是一个在硅谷比较独特的公司:创始人是一位女性,致力于用创新型材料科技打造下一代的女性健康产品。这次收购很可能会让投资人们进一步看到健康市场,尤其是女性健康市场的巨大发展机会。”This is L.的最早投资人之一、硅谷Fusion Fund创始合伙人人张璐对钛媒体说道。

她和Talia相识于2015年,虽然后者没有技术背景,但张璐在她对于产品和公司理念的阐述中看到了这个市场的需求和她的潜力。

“Talia是个天生的领导者,也有很强的运营能力,虽然她不是技术背景,但却可以组建起一个具有很强技术背景的团队。她也很懂得如何借助投资人的背景和资源去加速公司的成长,当时她知道我在斯坦福的研究主要是材料科学方向之后,非常希望和我们合作。”

张璐认为,This is L.及Fusion Fund的成功都可以说是抓住了一个潜力市场的机会。“女性医疗健康产品,这是近几年快速发展的一个巨大市场。很多新的技术创新,从基础的新材料创新到人工智能、网络技术创新和医疗领域的结合,都可以在这个市场找到快速发展的商业应用机会。而专注科技领域的女性创始人甚至女性投资人的缺少,也造成了这个潜力市场的发展机会长期以来被部分忽视。”

长久以来,硅谷的投资人主流形象都是年纪较长的白人男性,作为一个年轻亚裔女性,张璐以一个“少数派”的面孔出现,业绩却证明了她既有出色的专业投资能力,也能通过其女性、技术科技背景和成功创业者的身份所带来的独特视角找到被市场忽视的巨大增长机会,This is L.和18年底被收购的工业物流机器人公司I am Robotics都是很好的例子。张璐向钛媒体透露,她的投资案例中有两家在2019年已经开始做上市准备。

央视网春首次迎来虚拟主持人 撒贝宁“自叹不如”

一家AI区块链公司的技术,正式用在了中国国家级重量晚会上。

2019网络春晚中,撒贝宁迎来了一位全新的搭档——由美国AI区块链公司偶邦(ObEN)提供技术支持的虚拟主持人“小小撒”。除“小小撒”之外,另外三位主持人的虚拟孪生也加入了本次春晚的主持阵列,主持功力与他们本人相比也不遑多让。

这是全球第一次真正意义上由主持人和自己的虚拟孪生主持人共同主持大规模的国家级文化活动,“小小撒”和其他几位央视名嘴的虚拟孪生,引起了业界及网民的热烈关注。热闹的AI拜年背后,蕴含着什么样的AI及区块链技术?

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网春黑科技成就新一代网红

“小小撒”一出场,撒贝宁就忍不住打量了良久:“我的天,我感觉像照镜子一样。”这个虚拟孪生和撒贝宁长相如出一辙,被撒贝宁亲切唤作“失散多年的孪生兄弟”。

春晚过程中,“小小撒”控现能力极佳,全程妙语连珠,几乎不给撒贝宁发挥的空间。撒贝宁刚掏出台本,准备宣布下一个环节,“小小撒”便抢了小撒本尊的词儿。撒贝宁又刚准备张口说话,“小小撒”又道出撒贝宁的台词——“说小撒的台词,让小撒无话可说”。

一旁的撒贝宁十分委屈:“能给我说一句吗?”

当晚,和“小小撒”一起亮相的还有央视名嘴朱迅、高博、龙洋的孪生人工智能主持人——“朱小迅”、“高小博”、“龙小洋”。其中,“朱小迅”一袭白衣战袍,稳重端庄,如仙女下凡,现场观众不吝称赞:朱小迅是四千年一遇的最美虚拟主持人。四位虚拟主持人还齐刷刷列队和“富察皇后”秦岚同场争艳。

实景互动国内首例 来自美国的智能湃(PAI)

遇到了强劲对手,撒贝宁也笑称自己感受到了职业危机:“技术的发展真的超出我们的想象。我还记得五年前,我问过一位人工智能专家,主持人这个行业未来会不会被人工智能取代。他说大概还有五年。看来现在到了我和大家说再见的时候了。”

尽管“下岗隐退”是小撒的一句玩笑,但人工智能的飞速崛起不容忽视。早前,有虚拟主持人尝试在摄影棚内进行虚拟主持。

比起之前的虚拟主持尝试,此次央视网络春晚中 “小小撒”、“朱小迅”、“高小博”、“龙小洋”的技术革新堪称向前跨越了一大步。“小小撒”等虚拟主持人原名为湃(PAI),是由华人创业的州人工智能公司偶邦(ObEN)研究发明的一款新型人工智能主持人。据偶邦联合创始人兼首席运营官郑毅介绍:“虚拟主持人本身就是一种全新内容的新载体,从视觉和声音两个大角度进行自主学习,对主持人进行更立体、真实的呈现。”而在2019央视网络春晚中,湃(PAI)更是第一次实现了在实景环境中和真人互动,这在国内人工智能界史无前例。

智能湃(PAI)的诞生:20多项专利申请技术,实现“永生”

与以前僵硬、机械形象的虚拟主持人技术相比,现在引入人工智能(AI)的发展成果,架构出“AI虚拟主持人”。特别是这次网络春晚,按原型主持人制作出的虚拟主持人在技术上有了相当大的提升。这些让人为之惊叹的智能主持人,到底是经过什么样的流程诞生的?

据偶邦工作人员介绍,在20多项专利申请技术的护航下,进入湃(PAI)虚拟世界并非想象中那么奇幻,只需撒贝宁等主持人的面部扫描和半小时的录音数据,即可生成形象和声音模型。有了声音模型后,任何输入的文字都可以用撒贝宁的声音读或唱出来,甚至有中日英韩四种语言。随着越来越多的数据喂养,养成系的小小撒会掌握更多技能,甚至了解撒贝宁的喜好、说话方式等,在另一层面上与他更加相似。朱迅表示,“通过数据载体的形式,跟真实世界亲密互动,在某种意义上我们是实现了‘永生’。”

这种个性化在节目中也有体现——虚拟主持人结合了人工智能和动作捕捉训练,模拟主持人的口语表达、脸部表情、手势、形体运动及场景互动等。在现场,通过传感器及运动跟踪设备,主持人的一举一动、喜怒哀乐,甚至与观众的亲密互动,都在虚拟主持人身上一一呈现。

除了完成人工智能主持工作外,虚拟主持人还能出现在手机上为观众拜年。观众扫描二维码,让“小小撒”、“朱小迅”为家人好友贺新春,不再是梦想,人工智能技术也能更贴近人们的日常生活。偶邦先进的3D图像重建技术能实现让观众只需通过上传一张自拍就能获得自己的人工智能“双胞胎”——每一个人都能拥有自己专属的虚拟孪生,在人工智能时代协助人类在社交、娱乐、医疗等多个领域上探索更多可能性。

AI+区块链合作新形式

除此之外,偶邦还是AI公链湃区块链(Project PAI)的重要合作伙伴之一,希望用湃区块链为每个人的AI版权进行身份验证和保护,确保用户数据的安全性、可追溯性,其他人需要获得授权才可以使用。这些数据不仅包括形象、声音,未来还包括身份证、医疗记录、生命体征、在数字世界的行为数据等等。

偶邦此前已将这项技术运用于建立K11创始人郑志刚的PAI、引导人们参观展览,以及给SNH48成员打造虚拟化身,共同在MV里表演和演唱等等。未来明星公司可以围绕旗下艺人制作和管理各个虚拟AI,还可以在PAI公链上开发相关衍生的AI私有区块链,向粉丝发行公司的虚拟币,用于演唱会门票、电影票、数字唱片、虚拟形象互动和明星代言产品的互动。此外,还能刺激生产基于区块链的大量有价值的互动数据。

再深想一层,偶邦人工智能与区块链的结合,为探索人对人工智能的信任问题提供了一个思路。郑毅在接受《福布斯》采访时曾说过:“5年后,当无人驾驶汽车上路时,人们敢不敢相信驾驶汽车的人工智能永远会做出正确的决定?人工智能决策的某些关键变量必须要以保护人类为中心,不可修改,不可被算法迭代。人工智能与区块链的融合可以为解决人工智能的人类信任问题提供一个思路。”

央视和偶邦首次合作,共同开启了数字虚拟新世界的大门;不难畅想,未来偶邦团队在人工智能方面的大胆尝试,也将潜移默化改变人们的生活方式。

硅谷VC:资本冷静期 什么样的基金和项目仍获青睐?

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2018年,硅谷迎来了又一次破纪录的早期融资总额。前三个季度的风险投资总额达843亿美元;与此同时,前三个季度总退出案例637起,几乎超过2017年的总额;VC募资也超过324亿美元,共230只基金完成募资。

然而看似一片繁荣的早期投资市场,却酝酿着值得创投圈关注的四个趋势,其中既有危险信号,也有未来机遇:

马太效应进一步凸显

虽然总额较高,然而从VC融资的整体趋势来看来,今年的硅谷早期基金融资呈现趋冷态势。许多新成立的基金都面临着艰难的融资市场,不少基金在募资时都没有前几年顺利。而这主要有两方面的原因。

一方面是由于今年年初的时候不少大基金在市场上进行大额融资。

“这两年来,整个市场形态有很多不确定性,尤其是二级市场的震荡,也对一级市场产生影响,让很多增长期的基金现在也在布局早期投资。”硅谷知名投资人、Fusion Fund创始人张璐说道。

比如红杉在今年1月创纪录地融资80亿美金,LightSpeed也融了一轮Mega Fund(巨额基金),吸纳了很多资金量。今年完成融资的230只基金中,有超过41.7%管理超过1亿美金的资本。

另一方面,今年美国的整体投资市场中,人们忧虑重重。“这件事情反映在股市和机构投资方,就是大家都很谨慎,都在收紧股权方面的布局。”张璐表示。

这些谨慎的情绪导致资本更愿意集中在优势的项目或者基金进行投资,也就带来了更强烈的马太效应。2018年,完成募资的基金总数比去年要少,这一趋势已经连续三年了。在硅谷的早期投资基金中,有的基金募资期超过一年,还没有进行基金的关闭(即募资结束),而对于少数优质基金来说,超目标募集也不是难事。

在此情况下,什么样的基金仍能比较吸引LP?

第一种是表现一直很好的老牌基金。比如上文提到的红杉,以及NEA。这些基金的规模越来越大,也吸引了很多资金量。不过需要注意的是,他们也面临着一个挑战:规模特别大的时候,如何进行VC阶段的布局?整个VC行业对于资金的容纳量有限,在大体量的资本储备下,他们仍需保持比较好的回报表现,这也是一个难点。

第二种则是一些有专注特点、项目表现好,增长稳健的新兴小型基金,尤其是投资深度科技、企业级技术、医疗的基金,比如张璐所领导的Fusion Fund,在去年很快就完成了二期基金的超额募集。这是因为这类项目一般能依靠自己的技术优势或市场优势有自己的盈利能力及进行稳健的增长,而非仅仅是带来估值增长。在变动的市场中,估值增长不一定能实际反应公司价值,而自己的盈利和造血能力就备受关注。正是因此,这类项目的崛起也带动了一批专注于投资企业级、深度科技和医疗的基金。

“今年很多大基金都在着重看医疗和深科技这一块,整个硅谷像我们这样布局了很久、专注医疗和深科技领域的早期基金还是非常少的,所以我们也比较受关注。”张璐表示。

项目方面也有同样的马太效应。今年的数据来看,天使轮和种子轮的融资额增大,可是融资成功的公司数目是在减少的。说明虽然总体资金量增长了,但那只是因为整体早期投资的数额有上涨趋势,实际上被VC投资的公司数是下降的,也集中在VC都看好的公司。以硅谷公司Mojo Vision为例, 他们在保密阶段中创业了三年,做的是隐形计算,下一代信息载体技术,创始人Drew是连续成功创业者,过去的几家公司都是几十亿美金级别的上市或者收购退出。过去三年的保密期中,他们已经募集了超过5000万美金,最近还有新一轮巨额融资到位,几乎硅谷所有的一线基金都是他们的投资人。“每一轮的融资份额各个投资人都在抢。” 张璐笑称。她的Fusion Fund在2015年就投资了这家公司,是他们最早的投资人。

新技术+医疗成为新风口

回看13、14年甚至15年,布局商业模式的基金较多,也有较快的估值增长。然而16、17年开始,很多新兴技术创新出现,很快地和行业结合、进行了市场验证,带来了公司收入及订单的增长。这样的特点在硅谷乃至整个风险投资行业越来越受到认可。

不过值得注意的是,所有的新技术在发展之初,都需要找到一个行业进行切入,让市场看到它技术的优越性,人工智能尤其是如此。

这就带来了一个问题,这些新技术应用到其他行业,很难很快地找到一个killer app,但是有一个行业在结合新技术之后,往往能凸显巨大优越性,那就是医疗(Healthcare)。

“首先医疗是一个刚需行业,不论技术如何发展,人们都需要看病、照顾自己的身体。其次医疗是一个有大量数据和传感器储备、需要处理大量数据、同时还出现了数据冗余的行业。最后医疗是一个复杂、多层次的行业,精准医疗、图像处理、手术预后等等多个细分领域都有新技术的用武之地。”张璐解释道。

根据CB Insights数据,过去五年里,超过20亿美金的风险投资流向了超过300多个“AI+医疗”的项目,很多都融资千万美元以上。今年尤为如此,创下了一年内超70家AI+医疗创业公司获得融资的记录。在这个领域活跃的基金包括AME Cloud Ventures、Data Collective、Khosla Ventures以及Google Ventures (GV)。

从投资方的角度,他们也看到了新技术,比如AI,和医疗结合后项目的优越性。所以今年以来,AI in Healthcare成了一个很大的风口,可以看到各大基金在招募合伙人来看医疗相关的项目。AI+医疗的项目本身也成长地很快,增长稳健。相对应的,投资这类项目的基金也受到了关注 。

上文提到的张璐曾经是医疗行业的创业者,从2015年初创立自己的早期基金以来,她也一直在持续布局医疗。早在2015年,她投资了一家脑机接口公司Paradromics。16年便拿到国防部1800万美金的资本投入。“从今年的情况来看,我们有三个项目退出,其中一个投资一年内就迅速被高价收购,还有两个公司明年准备上市 。” 去年年底,张璐的Fusion Fund超额完成第二期基金的募集,如今管理超过1亿美金的投资资本。

在VC募资环境总体趋冷的环境下,不难看出,由于投资医疗类项目带来的回报更加可预测、可控,资本有青睐这类基金的趋势,而随着2018年大量生物医药类创企IPO,这一趋势在未来可能更加凸显。

多样化VC受关注

除此之外,金融市场在经历一个新的周期,而周期中容易出现大的机会,所以从LP的角度,他们更多地会去寻找一些有不一样的视角的投资人,希望这些视角可以帮助他们抓住这样的机会。

以Data Collective为例,这个早期基金由Matt Ocko和Zack Bogue,最早由于聚焦在大数据领域的独特投资风格而闻名。如今他们聚焦企业级项目,也是上文提到的医疗行业的活跃投资机构之一。在CB Insights去年选出的最受关注的100家AI创业企业中,有14家都是他们的投资组合公司,包括Vicarious Systems、Trifacta以及Recursion Pharmaceuticals等。

还有First Round Capital,正如名字显示的那样,在投资的数百家公司中,大部分都由他们完成了第一次投资。他们还在风险投资行业内部带来了许多创新——比如让他们的投资组合公司可以在同一个股权池中交换小部分股份等等。这家基金在硅谷占据了一个独特的地位,也有很优秀的投资表现,是Uber的首位机构投资者。

而类似张璐这样的具有深科技背景的女性投资人,同样是在这股多样化浪潮中受到关注的投资者之一。她曾获Forbes美国“30 Under 30”的2017年度主题人物,18年被达沃斯世界经济论坛(达沃斯)选为全球青年领袖,并当选硅谷影响力女性。Fusion Fund也在硅谷建立了强有力的品牌,尤其是AI in healthcare领域的领军投资机构。

“多样化是创新的关键因素,硅谷现在也更加看中具有多样化背景的投资人,期待他们带来不一样的投资思路和布局和更好的投资回报,美国女性创始的基金只有不到3%,重点投资科技的就更少,所以我们作为一家女性创始,女性领导的投资深科技的基金,也在去年获得了很多的认可和支持。”张璐表示。

她也同样看好未来具有全球化视野的投资人在硅谷仍旧有一席之地,“虽然中美关系在变化中,但是投资行业仍旧会看好拥有跨境视角的投资人。毕竟,技术创新和全球任何一个国家都息息相关。”

风险投资人:贸易保护主义可使硅谷顶级人才流失

核心观点

· 硅谷知名风投基金Fusion Fund的创始合伙人张璐(Lu Zhang)接受CNBC记者Geoff Cutmore电视采访时表示,贸易战正在迫使硅谷产生“反移民、反国际化”的形象。

· 美国科技独角兽中,由移民创立的公司超过一半。

· 科技公司估值降低是“好事”,这意味着投资者们正在调整自己的预期。

一位风险投资人表示,贸易保护主义会让人们产生一种硅谷不欢迎顶级人才的印象。

张璐是一家硅谷知名风投基金Fusion Fund的创始合伙人,Fusion Fund坐落在美国加利福尼亚州的Palo Alto,即硅谷所在地。本周二,张璐在接受CNBC采访时表示,中美之间的贸易战正在为硅谷树立起“反移民、反国际化”的形象,而这很可能会影响硅谷对于科技企业的吸引力。

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硅谷投资人、Fusion Fund创始人张璐

“多年来,硅谷都是世界的创新中心,原因就在于它很多元化。” 12月5日,由博鳌论坛与安博思咨询(Boao Forum and Ambrosetti Meeting)在罗马共同举办的会议期间,张璐对CNBC记者Geoff Cutmore表示。

即使上周中美宣布了90天“休战期”,期间两国不再增加新关税,但科技公司早已被卷入了中美贸易战中。张璐指出,美国的贸易保护主义手段会影响移民在硅谷成立公司的意愿。

然而美国估值超过10亿美元的科技独角兽中,有一半以上都是由移民创立的。

“我们当然希望仍有机会可以推广硅谷包容创新的文化。”张璐说。

最近,张璐入选世界经济论坛(达沃斯)的2018年“全球青年领袖”。几年前,她创立了早期基金Fusion Fund,旨在为早期创业企业提供资金支持,投资领域包括人工智能、产业自动化及医疗健康等。目前,Fusion Fund已管理了上亿美元的投资资本,现有投资中有40%投向了旧金山湾区以外的地区。

至于近来科技股的低迷表现,张璐表示科技股估值是时候迎来一场“重设”了。

“目前,我们正在经历一场估值重设,或者说是市场的自我调整……这是个好现象。”她说。

12月4日周二市场大跌,美国科技巨头“FAANGs”——Facebook、苹果、亚马逊、Netflix和谷歌母公司Alphabet的市值总计缩水了1400亿美元,而以科技股为主的纳斯达克综合指数也在2018年的最后一个季度内下降了10%。

张璐:硅谷知名投资人,专注于美国市场新兴技术类初创公司投资,对硅谷资本市场有深刻的见解。2018年5月,张璐入选世界经济论坛2018“全球青年领袖”,曾被硅谷商业周刊评为硅谷影响力女性,也是首位入选福布斯美国“30Under 30”榜单以及风险投资领域“主题人物”的中国人。

本文来自CNBC记者Elizabeth Schulze,原文及采访视频链接:https://www.cnbc.com/2018/12/05/protectionism-could-drain-top-talent-from-silicon-valley-vc-says.html?from=singlemessage&isappinstalled=0

盘点无人驾驶重要玩家,“最高级别冗余”会是人类模拟驾驶员吗?

上个月,谷歌Waymo拿到了加州首个全无人驾驶测试牌照。在加州山景城附近,也是Waymo的家乡,Waymo无人车在车内完全没有司机的情况下可以上公开道路测试。据目击者称,如今已能在山景城附近的繁忙街道上碰到多个空无一人的Waymo无人车运行。

这一消息无疑标志了美国无人驾驶法律法规上的重大突破。自2015年加州颁发无人车有安全员测试牌照以来,加州政府一直未允许没有安全员的无人车测试。谷歌Waymo自2018年来,在亚利桑那州进行了大规模运营,亚利桑那州对无人车路测运营的法律法规支持力度超过了加州。

对于这一特殊牌照,加州政府提出了批准全无人测试的首要前提条件,也是之前未曾在有人测试牌照要求的重要必要条件:这些测试车必须具有远程人类监控系统,可以随时接管无人车。

当人类驾驶员遇到警车要求沿着某一指定路线绕行,人类可以很自然地听从交警指挥;可对于无人驾驶汽车来说,可能现在最优秀的选手也无法理解交警的意思,只能靠边停好。

事实上,在加州政府要求无人驾驶公司必须拥有远程监控系统才能无人测试之前,谷歌Waymo及一些无人驾驶公司早已投入很大力度研究如何让人类能够安全、智能地远程监控无人车。这一技术不仅可以加快推广真正“无人”落地的部署速度,更是作为无人驾驶技术的“最高级别冗余”

如今,这个重要戏份领域赛道里出现了哪些玩家,又面临着哪些技术及商业化方面的挑战?

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类型一:纯远程监控创业企业

Scotty Labs和Phantom是这个类别中的代表性企业。

Scotty Labs整个公司只有九个人,但他们的系统能让一个人类远程监控、操作五辆无人驾驶汽车,此前获得了Google旗下风险投资基金Gradient Ventures的资金支持。

当一辆无人车发现自己的状况不妙时(比如困在雪地、泥地里了,或者被其他车挡住了等等),被要求发出求救接管信号,将无人车全部交给Scotty Labs远程控制台接管。

此时,经过培训的Scotty Labs人类驾驶员就会通过车辆上的传感器、摄像头观察情况,开始接管驾驶。

Scotty Labs的控制台看起来很像过去电玩城里的驾驶游戏的装备,只是通过远程信号装置,控制它的人类能够真正监控一辆汽车左转、直行、或是加大油门。

Phantom的形式和Scotty Labs差不多,也是先由无人车识别突发状况后发出信号,人类驾驶员观察情况,再接管监控。 其联合创始人及CEO Shai Magzimof曾在接受《纽约时报》采访时表示,这项技术未来应用场景非常广泛,可以应用在无人驾驶出租车、无人驾驶卡车甚至普通人拥有的无人驾驶汽车上。

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然而此类系统的问题在于,在全无人测试过程中,远程监控系统无法应对突发情况,只能等待无人车自行申请全权接管。这意味着,无人车AI系统和远程监控系统将是两个独立的系统,彼此之间纯靠网络通信决定接管权利。这使远程监控系统的作用大大局限,Waymo所研发的远程监控系统并非如此简单。

Phantom和Scotty Labs的车辆与控制中心沟通时,使用的都是基础的4G网络,因此有一定延迟。Scotty Labs表示正在研发能够加速数据传递的系统,Phantom则在车辆上加装了一个有四个无线路由的电脑和三个摄像头,以在4G和GPS信号不佳的地方也提供服务。

今年8月,Phantom Auto和Sacramento政府(加州首府)签订合约,后者允许前者在其公共道路上测试远程监控的无人驾驶汽车。

类型二:无人驾驶创业公司

既是由于DMV的规定,也在于对于无人驾驶下一步的判断,包括AutoX、景驰等无人驾驶创业公司也宣布了在远程监控系统方面的进展。

其中,最近以在加州发布首家无人配送服务而闻名的AutoX最近公布了远程监控视频,可以通过4个广角摄像头,覆盖360度环视画面在加州圣何塞市城市道路上进行高速远程驾驶。

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通过AutoX远程操控系统控制无人车转弯

AutoX采用了反拥塞算法和摄像机优先级选择来提高图像的实时性。从摄像头到远程监控中心的计算机,画面延迟在50ms左右,可以保证顺畅沟通。对于LTE网络不够稳定的地方,AutoX会对运营区域信号强度和稳定性做系统性的测试报告地图,避开这些区域。

值得一提的是,AutoX在摄像头图像处理方面有不少技术积累,肖健雄强调,其远程监控系统在白天、晚上、各种天气状况下都可以正常运行。

除此之外,AutoX正在开发更加完善的车队管理系统。该系统可以实时记录测试车辆的位置、速度和驾驶状态等信息,录制测试车辆传回的图像,并且根据情况分配远程操作人员协助指定车辆。

另一名有中国背景的无人驾驶公司景驰最近也宣布了远程监控系统的进展,称将提供远程接管。其系统在4G条件下进行,用单个屏幕展示了远程接管画面,远程时速约在5千米/小时,会有一定时延,但暂时未披露具体的时延数据。

同样,景驰也开发了基于定位算法和控制技术的高级车辆控制系统。

根据外媒报道,景驰已经向加州DMV递交了加入远程监控系统的完全无人驾驶汽车的申请,但由于条件尚未达到政府要求,暂未获得批准。

针对自动驾驶远程操控需求的创业公司同样在其中找到了机会——以色列视频直播公司LiveU将其远程遥控技术应用于自动驾驶汽车,正在和数家汽车制造商洽谈将其技术整合到无人车中。这家公司的技术已经可以将延迟时间压缩至100毫秒,这对于自动驾驶行业来说已经是可以接受的程度。

不过不管压缩技术或是减少延时的技术如何精进,对于初创企业还是Google、Uber等更大体量的自动驾驶行业玩家,远程操控系统对于网络的要求仍亟待满足——5G普及后,远程接管自动驾驶车辆的安全性和及时性能跨一大步。在未来,这些开发的技术未来当然始终有其意义,能协助自动驾驶汽车更好地完成工作。只是此刻来看,回传数据质量、车辆驾驶速度上都需要做一定妥协。

类型三:正在攻关远程监监控的车厂

除了专攻这个领域的创业公司和无人驾驶公司以外,以尼桑为例,车厂也在探索这类远程监控系统。

比如尼桑,这家车厂曾公开指出“无人驾驶汽车可能被周围环境迷惑而做出错误决定”,就提出了一个名为“无缝自动驾驶”(Seamless Autonomous Mobility,S.A.M.)的系统。这个系统的一部分技术来自于NASA在火星上控制探测车的技术。

今年3月,中国长城汽车完成了基于5G的自动驾驶远程操控测试。基于其智能控制系统,红色WEY VV7在主驾驶位无人操控的情况下,精准完成了起步、加速、刹车、转向等动作。而这所有的操作全是远在几十公里之外雄安新区的测试人员通过车辆模拟控制器和5G传输网络,向长城试验车下发的操作指令,网络时延能够保持在6毫秒以内,仅为现有LTE网络的十分之一。

今年早些时候,华为、中国移动和上汽集团也在世界移动大会上演示了基于5G技术的远程驾驶。在5G浪潮滚滚而来之际,更大的带宽、更低的时延很可能会进一步推动远程驾驶乃至无人驾驶的进展。

最高级监控系统:人机智能混合操作

除此之外,无人驾驶领域最引人注目的玩家Waymo也推出了远程监控系统,在Waymo的介绍中,我们能看到更智能的成分。

和Phantom等纯监控系统公司不同,Waymo的远程监控系统的作用并非简单的“接管车辆”。Waymo无人车系统可以不完全退出控制,而是引入一个人类观察员,向人类寻求关于某个决策的验证或许可,然后让无人车根据人类的回馈自己继续下一步的决策和规划。Waymo的系统在一年前已经基本开发完毕投入大量测试。

AutoX表示其研发了同样的智能监控系统,代号Xhybrid,已经完成开发。该系统支持高级人机混合决策,能从多个层次融合来自无人驾驶系统、远程监控人员的决策和规划,并用无人驾驶系统辅助人类作出更精确判断。

业界通行的自动驾驶智能程度分为10级。Waymo和AutoX开发的这种混合系统,是介于第5-7级的混合操作,很可能成为处理corner cases(少见的场景),比如大规模修路等的最优办法。

从短期来看,远程监控系统在政策需求、实际需求上都有很强的存在感——在人类驾驶和完全无人驾驶之间,远程监控系统提供了一条有保障、提高性能、可行的中间道路。

如果更进一步推断,远程监控系统很可能有着长久的用武之地。

毕竟,Zoox的工程师曾脱口而出“真正的无人驾驶永远不可能达到,人类永远需要在决策席上”,其前任CEO Tim Kentley-Klay也在一次参议院听证会上坦诚,“有人类的指挥中心是必要的,它既可以帮助陷入困境的无人驾驶汽车,也能够帮助有需要的顾客”。

“拷贝中国”成硅谷创业大趋势!

不经意间,2018年翩然走过。在过去的一年里,硅谷的投资环境随着外部条件的变化而经历了波动。那些曾在2017年引起热议的投资赛道,有些经过2018年的洗礼后犹显英雄本色,有些已被新兴的投资题材抢去了风头。

2019年已至,投资界硅谷采访了多名硅谷投资人,和他们聊了聊2018年硅谷投资的几大热门赛道,以及他们眼中有望在来年大放异彩的潜力股。

一、人工智能:市场热度不减 投资总额有望创历史新高

在2017年末的专题文章中,我们曾将人工智能列为第一条硅谷投资的热门赛道。2018年,资本市场对人工智能领域的关注不减。根据Statista的统计数据,在2018年的美国资本市场,仅Q1和Q2两季针对人工智能题材的投资金额总和便已达到42亿美元,超过2016年美国资本市场全年对人工智能的投资总额,并占到2017年全年美国资本市场对人工智能投资总额的80%以上。2018年,美国市场对人工智能的投资热情再创新高,已几乎没有悬念。毕马威2018年发布的相关报告更预测,到2025年,全球市场对AI产业的投资总额将由现在的124亿美元提升至232亿美元。因此,在可预见的未来里,人工智能技术显然仍将是投资者眼中重中之重的热门赛道。

由麦肯锡发布的The Executive’s AI Playbook显示,目前资本市场对人工智能技术的投资呈现具像化、多样化的特征。在人工智能领域内,资本分布在一些落地应用相对成熟的产业。目前,零售、物流、保险、金融、自动驾驶、医药等领域受到较多投资人青睐。本次专题的受访者之一、硅谷一线投资团队Wisemont Capital的创始合伙人李峻便表示,自己管理的基金对人工智能技术的应用前景都十分看好。2018年,Wisemont Capital在包括底层的芯片、中层的传感技术和上层的场景应用等在内的各个纵向人工智能层级均有投资布局。

投资界采访的多位硅谷投资人都提到,相较2017年,人工智能在2018年内经历了更多由概念向应用场景结合转化的洗礼。在他们看来,过去一年美国市场中人工智能技术的落地应用相对顺利;同时,人工智能技术距离规模化落地,仍需跨越长远的征途。投资界总结了多方观点,并就2018年人工智能的投资走向总结了如下关键点:

AI+医疗成色得以验证

在去年的专题采访中,多位硅谷投资人表达了自己对人工智能技术在医疗领域落地应用的乐观态度。过去一年内,人工智能和医疗结合所产生的良性效果似乎验证了这些投资人的看法。

由美国各领域顶级专家组成、服务于美国政府的智库机构JASON发布的报告显示,人工智能技术已经在医疗环境中的诸多场景扮演重要角色。目前,人工智能在药物研发、诊断等方面已有长远突破,在用于诊疗、监测病情的智能设备领域更取得了“革命性的进展”。专注医疗数据的统计机构Reaction Data于2018年中针对美国一线影像医学专家进行了一项有关人工智能技术的调查。调查显示,仅有16%的影像医学从业者认为“我们永远不会使用人工智能技术”,其余84%的受访人都已经在从业中应用、或准备应用人工智能技术。

入选2018年达沃斯世界经济论坛“100名40岁以下世界青年领袖”的Fusion Fund创始合伙人张璐对投资界表示,医疗是一个“能相对全面体现人工智能优越性的行业”。

“医疗行业长久以来存在的问题是数据过量与资源配置不均,”对人工智能和医疗相关投资题材都有丰富经验的张璐对记者说,“在过去一年内,我们看到人工智能正在帮助解决这一问题。医疗产业拥有海量的数据作为基础,在此基础上又有许多需要解决问题的具体场景,因此人工智能在这一产业有大把机会实现从技术研发到产品创新的转化。”

同时,张璐还提出,人工智能在医疗产业的应用本质在于数据累积后的智能化辅助。具体来说,就是利用人工智能帮助专业医疗人员提升工作效率,而非取代人类在这一产业中的角色。“目前,已经有大量低成本的传感器介入医疗产业的应用,这些技术可以帮助研发人员与医护人员快速获得大量的生理数据信息。这些信息可以反过来帮助促成人工智能与传统医疗技术的结合,帮助医护人员获得更精准的生理检测数据,并由此得出更具针对性、更个性化的诊疗方案”。

海量数据的产业中 数据反成稀缺资源

硅谷共创空间Crossover Hub联合创始人、Centregold Capital合伙人陈洁也认为,人工智能技术在辅助性的医疗手段上取得了一定的落地进展。“比如数据分析和胃镜的结合,就提升了诊疗效率,”陈洁说。

同时,陈洁也提出,虽然医疗产业的海量数据对人工智能技术很有吸引力,但现阶段很多企业和资本陷入了获取数据的瓶颈。“过去一年里,市场上的公开数据其实是越来越少了。由其在美国,虽然数据质量相较其他国家更高,但民众和机构对数据隐私的保护意识越来越强,想拿到数据越来越困难了”。

印证陈洁说法的最佳案例,即是人工智能创业公司Paige.AI所遭遇的公关危机。Paige.AI是由三名来自美国知名医院斯隆凯特林癌症中心的内部人员创立的。2018年,Paige.AI宣布和斯隆凯特林癌症中心达成独家协议,将有权获得2500万病人的组织切片信息。此协议遭遇舆论严重反弹,并为Paige.AI和斯隆凯特林癌症中心带来了法律争端。

Wisemont Capital创始合伙人李峻也表示,人工智能在产业发挥用处的最重要前提就是数据的开放性和可获得性。“现在人工智能比较明确的落地场景包括无人车、消费、视频和医疗等存在海量数据的领域,”李峻说,“大多数的人工智能题材,到落地应用阶段其实都是数据的竞争。”李峻认为,在多个领域,中国的数据都更加开放,虽然数据质量比美国市场略低,但低成本获取海量数据的优势是美国市场难以企及的。

另一方面,李峻提出,大公司在数据获取方面的优势是小公司无可比拟的。她告诉投资界记者,当前美国市场中,在无人驾驶和医疗等人工智能的热门领域,大公司以数据打造的护城河优势还是相对明显的。从过去一年来看,这些领域的初创企业已经开始面临较高的竞争壁垒。“想要成为人工智能领域的后起之秀,必须要对行业的垂直流程有所了解,”李峻说,“应用人工智能技术的目的是帮助产业信息化、提升整个产业结构的效率。主打算法的、没有具体流程的人工智能题材,将无法得到市场青睐。”

Benhamou Global Ventures创始人Eric Benhamou则对投资界记者表示,虽然大公司在数据获取方面占据优势,但人工智能技术在各个产业领域的广泛应用依然会给中小企业带来无限的机遇。“AI技术的繁荣才刚刚开始,我们不能说大型企业已经全然垄断了人工智能产业,”Benhamou说。

Benhamou以汽车领域举例。他表示,市场常喜欢引用无人车等技术说明大公司的数据与技术垄断。然而,即便在汽车领域,主攻人工智能的中小企业也仍大有作为空间。比如,智能停车管理系统就是目前较为火热的、大公司尚未染指的市场题材。因此,对于中小企业来说,与其和拥有数据优势的头部玩家“硬磕”,远不如将精力放在发掘更有价值的新题材上。

张璐提出,美国的人工智能产业已经进入了一个相对的全面稳定增长阶段。接下来,美国的人工智能技术将可能进入一个更加精细化的落地过程。她表示,在包括医疗和工业在内的多个领域中,人工智能的应用场景还处在相对低层的阶段。下一阶段人工智能市场的热点,很可能在于人工智能技术和产业的进一步深度结合。同时,中美两个巨大的人工智能市场的进一步协作,互相弥补彼此数据在质量与数量上的缺失,也是人工智能发展的题中之义。李峻则针对经济宏观趋势指出,人工智能领域的投资与发展热点从广度转向深度,有助于提升企业的效率和盈利能力。“这在目前整体趋向保守的经济大环境下尤为重要,”李峻说。

二、生物科技:大热之中有泡沫 技术成熟仍需等待

过去一年中,生物科技显然是美国市场上最为瞩目的投资题材之一。在FDA加快对药品研发审批流程的利好背景下,资本市场对生物科技的热情明显提升。复兴资本发布的数据显示,2018年前三季度有47家生物科技公司在美成功IPO,数量超过2016年和2017年IPO的生物科技公司数的总和。同时,在美IPO的生物科技股票占同期IPO的科技股总量的30%,数据相较2017年同期上涨7%。可以说,生物科技在2018年迎来了不折不扣的爆发。

史上最大生物科技IPO、被估值超过70亿美元的Moderna Therapeutics在12月份上市,将今年的生物科技热在年尾之际推向高潮。但正如专注于mRNA疗法的Moderna Therapeutics在上市后遭遇大幅破发的境遇一样,当前受到全球资本追捧的生物科技领域,也承受着过度炒作、噱头大于实质、落地周期过长的质疑。

参与此次采访的硅谷投资人大多对生物科技在2018年的表现给予了积极肯定。与此同时,不少投资人对当前资本市场对生物科技领域的过度关注表示了担忧。

基础研究迎来突破 奠定大热格局

生物科技研究在过去一年内最高光的时刻,莫过于专攻癌症免疫疗法的美国科学家詹姆斯.艾利森和日本科学家本庶佑被授予了诺贝尔生理学或医学奖。两位科学家通过不同角度发现了消除阻止免疫系统攻击肿瘤细胞的“制动器”的方法,此举被誉为“为癌症免疫疗法带来了革命”。诺贝尔委员会成员克拉斯.卡尔称,基于此发现的免疫疗法“非常有说服力”,“(投入使用)正是好时机”。

事实上,除去免疫疗法的革命性突破获得至高嘉奖,2018年内,生物科技在干细胞研究、人体基因工程、靶向治疗、虚拟现实/增强现实辅助手术、CRISPR、器官3D打印和重塑神经等领域,均取得了一定程度的科研进展。

对此,陈洁评价道,“生物科技的基础研究已经积累了很多年,过去的几年里基因检测和编辑技术、免疫疗法等关键技术都迎来了突破,这些技术进展是形成生物科技投资热潮的基础条件。”陈洁所在的Centregold Capital本身也在2018年对生物科技领域进行了投资,并成功实现了退出案例。

李峻也认为,生物科技在免疫疗法、基因编辑等热点领域的技术突破,给市场带来了“追随的热点”。

忽视投资门槛 蜂拥逐利频现

张璐呼吁投资人应以冷静态度看待生物科技的热潮。她的Fusion Fund在2018年近期投资了几家生物技术公司,包括一家现在市场上很火热的第三代基因测序技术公司,创业公司的她认为,IPO的集中爆发不能说明整个生物科技技术已经进入了成熟期。

“2018资本市场对生物科技的追捧,并不足以说明整个生物科技已经全面成熟了。无论基因测序还是免疫疗法,许多听上去有应用前景的技术实际上距离商业化还有很远的距离,“张璐对记者说,“技术发展存在周期性,资本的介入有助于推进技术进步,但并不能让技术发展脱离正常周期”。

陈洁也表达了类似的观点:“2018年,许多机构觉得生物科技市场要爆发了,积极参与投资。但生物科技的商用化往往需要较长时间,很多技术落地要10年到20年的时间。去年集中爆发的IPO中,有很多公司其实还停留在概念阶段,并无实质产品。有些公司的股票的市盈率在百倍以上,有些甚至完全没有盈利。过去几个月美股市场震荡,我们也看到这些股票受到的冲击较大。这都说明生物科技市场存在泡沫。”

张璐观察到,2018年内,许多此前未涉足生物科技领域的机构注意到了该领域的前景,并开始积极补缺。一个较为显著的特征,就是硅谷的各大基金都在努力招募拥有生物科技和医疗背景的合伙人。自身拥有生物医药创业背景的张璐提示市场,不可忽视生物科技领域的专业门槛。“相对来说,生物科技领域是有一定投资门槛的,”张璐说,“过去一年里,有大量非生物科技背景的资本涌入了这个行业。一方面,这促进了行业繁荣,但另一方面,这也加大了泡沫风险”。

李峻也认为目前生物科技市场“存在(投资)一窝蜂、忽视风险的现象”。她旗下的基金虽然也在生物科技领域有所布局,但侧重选择了从自己更为熟悉的人工智能领域入手,以用人工智能技术提升新药研发速度、辅助诊疗等角度作为切入点进行投资。

硅谷投资人针对生物科技领域泡沫的提示绝非危言耸听。2018年9月,曾经被视作“硅谷奇迹”、获得超90亿美元估值的“生物科技独角兽”Theranos在苦寻接盘无果后终于解散偿债。Theranos从“生物科技明星”到“诈骗集团“的一夜坠落,给今年热得烫手的生物科技板块蒙上了一层灰色,也为后来的投资人和创业者敲响了警钟。

三、“拷贝中国”:贸易战硝烟下 悄然成风的热门赛道

对中美跨境投资人来说,2018年的宏观环境难称优异。贸易战的爆发,为中美间的政经交流平添了许多阻力。一年以来,两国关系几经起伏,跨境投资环境也因此经历了一定程度的颠簸。不过,在贸易战的硝烟之下,一种名为“拷贝中国”(Copy From China)的投资模式已经兴起,并在2018年的中美跨境投资版图中占据重要地位。

相对而言,资本市场对过去普遍存在的“中国拷贝”(Copy To China)模式更为熟悉。顾名思义,所谓的“中国拷贝”,即是中国企业将美国市场已经成熟存在的商业模式“搬移”到中国市场,经本土化过程后落地生根,催生拷贝产品的模式。放眼望去,中国当前的互联网巨擘们在成立之初,也确实无不挂着“中国版Craigslist”、“中国版Groupon”、中国版“Twitter”、“中国版Uber”和“中国版Google”之类的前缀。

但如今,“拷贝”风潮仍存,方向却发生了变化。2018年年初,国际投资趋势问题权威专家Rebecca Fannin在《福布斯》刊文《注意!中国硅谷将从2018年起主导全球市场》(Watch For China’s Silicon Valley To Dominate In 2018 And Beyond),呼吁投资市场关注中国的技术与商业模式出海现象。此文迅速被中国官媒转载造势,也由此掀起一场关注、讨论“拷贝中国”现象的热潮。

Fannin在她的文章中感叹,“当前已经不是中国抄袭西方理念的情况了,反而是中国的理念在向西方传播并被抄袭”。正如她所言,如今的美国市场上已经能见到越来越多的带有中国背景的产品与商业模式。在美国大火的Tinder、Tik Tok、Venmo,身上无不带着“中国原型”的影子。硅谷正将越来越多的目光投向中国,并试图从中国汲取启发,已成事实。

投资界采访的硅谷跨境投资人们认为,“拷贝中国”是当前较为热门的大趋势。而在其中一些特定领域,中国产品与中国背景投资人的优势尤为明显。

陈洁表示,市场由“中国拷贝”转向“拷贝中国”的一个重要原因是中外信息壁垒的消除。

“过去,因为各种原因,中国市场比较难接触到外界的消息,”陈洁说,“在留学生相对稀缺的年代,我们常听到留学生叙说’想把国外的好东西带回去’的愿景。许多’中国拷贝’的产品和模式,也确实是这样成功的。但现在,这样的说法已经不成立了。目前,中外的信息壁垒几乎不存在了。不是说现在不存在’中国拷贝’了,而是中国市场可以第一时间看到国外有潜力的想法,并开始本土化的创新。等待国外的产品或模式取得成功,再去全盘拷贝的方法已经行不通了。”

相对应的,如今海外市场对中国的观察需求也有明显提升。而正如同此前中国社会接触海外文化时存在信息壁垒一样,现在海外市场追捧“拷贝中国”现象时,也需考虑接触相对陌生的中国市场所付出的成本。

陈洁认为,中国背景的跨界投资人在助推’拷贝中国’模式兴起的过程中扮演了重要的角色。“相对来说,中国背景的资本和投资人比较容易能接触到’拷贝中国’模式的初创企业。很多有实力、有潜质的美国公司进行第一轮融资时,中国资本接触起来有难度。但’拷贝中国’模式的公司,很可能在初创时选择接触能充分解读企业模式的中国跨境投资人,而非实力雄厚、但缺乏解读中国社会语境能力的海外资本,以求提升沟通效率,所以2019年我们会将海外中国模式定为我们的主要赛道之一”。2018年,陈洁旗下的Centregold Capital对拷贝中国外卖模式、在温哥华落地生根的饭团外卖进行了首轮领投,目前,该企业年销售额已超过1.5亿人民币,并已经开始向西雅图市场拓展。

李峻则认为,“拷贝中国”模式能否全盘成功还有待观察。“‘中国移动应用的普及率比美国高,同时还拥有其他市场无法比拟的用户量和海量数据迭代。近年来引起海外关注的抖音、快手、拼多多、共享单车、移动支付之类的产品和模式,都是在这样的环境下发生病毒式爆发的”。在李峻看来,“拷贝中国”能否跳出移动应用的限制,在其他领域也取得成功,将是今后市场的一大看点。

如李峻所言,中国市场的智能手机渗透率远高于其他市场。硅谷跨境投资机构DCM Ventures刊文表示,2018年中国市场的互联网渗透率仅为53.2%,远低于美国。但在这53.2%可以接触到互联网的人口中,有95%的人拥有可以上网的移动设备。2016年,美国移动支付的交易额为1120亿美元,而中国同期数据则达到9兆之多。可以说,中国社会直接跳过了“PC时代”,提前进入了移动智能时代。这一特殊的社会发展趋势为中国在相应领域带来的“提前量”,是其他市场所无法奢求的。而在“非优势领域”,中国的产品与模式显然还需要更多的资金与技术支持,才能追上“拷贝中国”浪潮中成功者的脚步。

李峻同时提出,在看到“拷贝中国”获得热捧的同时,市场也要注意中国产品与模式出海后的水土不服现象。“相对来说,’拷贝中国’在东南亚等社会文化环境与中国接近的地区获得的阻力更小,”李峻告诉记者,“而在美国市场试图克服文化差异,则需要面对许多挑战”。

算尽天时地利人和,选择在西雅图采取激进扩张策略的ofo共享单车,最终在2018年黯然退场,成为“拷贝中国”模式因水土不服而遭遇挫败的最新案例。

“市场对’拷贝中国’模式还处在摸索之中。无论是创业者还是投资者,都应该采用更开放的心态,对海外市场进行学习。依照当地市场需求推行本土化,才是取得成功的关键,”李峻说。

四、投资人眼中的“潜力股”

1. 智能运维

随着市场与社会环境的不断复杂化,传统运维模式已经不足以满足需求。为满足承载大流量并提供高质量用户体验的互联网落地场景,企业开始寻找更为高效、可靠的运维模式。基于AI技术的智能运维,似乎有望成为市场公认的解决运维问题的必然方向。

Benhamou Global Ventures创始人Eric Benhamou接受投资界记者采访时表示,自己已经开始布局智能运维,并且看好这一领域在明年乃至未来一段时间的发展前景。

2018年,Benhamou Global Ventures投资了主攻智能运维技术的机器人公司6d bytes。该公司于2018年开发的个性化食物定制机器人Blendid已经进入试运行,并收获良好市场反应。近期,Blendid机器人将进驻Nvidia和Adobe食堂,并计划在未来进入更多公共领域。

信息技术研究机构Gartner预计,2019年,智能运维技术的全球部署率将达到25%。智能运维的发展与普及,将为人工智能技术的落地应用提供新场景。

2. 边缘计算

投资方向始终受到市场关注的Fusion Fund创始合伙人张璐对投资界记者表示,自己看好边缘计算在2019年取得长足进步。“边缘计算是我们一直重点关注的领域,也是明年持续看好的方向,”张璐说,“目前边缘计算已经在硅谷获得了许多关注,我们也已经布局了一些顶级的边缘计算初创企业。”

云计算大数据的处理模式在过去一段时间内成为主流,但其带来的占用带宽多、价格较高等问题也为市场带来了相应的困扰。张璐将边缘计算形容为“云计算的升级版”,且认定它是“能给各个产业和行业都带来基本性提升的关键技术”。

和目前适用度较高的云计算一样,边缘计算也是一种大数据处理方式。不过相较需要将数据传输至云端的云计算,边缘计算的数据处理仅在边缘端即可完成。边缘计算有助于帮助减轻核心网络的带宽负担,与云计算配合使用,可以提升数据传输和处理效率、节省成本。

与张璐持类似观点的是Centregold Capital合伙人陈洁。陈洁告诉记者,“现在市场产生的数据越来越多,数据传输也因此成为了一个关键问题。边缘计算设备减少了向云端的数据传输,一定程度上解决了大数据传输带来的负面问题,因此在未来拥有较好的前景。”

3. 新消费品牌

Wisemont Capital创始合伙人李峻预测,2019年有可能是更多“新消费品牌”迎来突破的关键年。“传统品牌对年轻人正在逐渐失去吸引力,”李峻告诉投资界记者。

目前,“千禧一代”是美国当之无愧的市场主力消费者。上市咨询公司Accenture预测,至2020年,“千禧一代”消费驱动的市场价值将超过1.4万亿美元。而顶级咨询公司BCG的一项研究则显示,美国“千禧一代”的品牌忠诚度下降趋势明显。个性化、定制化的小众品牌,将迎来更为广阔的发展前景。

李峻表示,“现在的年轻人受到网红文化、网络营销的影响,更喜欢在个性化的、小众的品牌商消费,包括在美妆、服饰、轻奢等领域,我们都观察到了新消费品牌的崛起。这样的趋势在中美市场都是很明显的。2019年,可能会产生更多受欢迎的的小众消费品牌。”

回望硅谷2018:“量产”独角兽、区块链泡沫退潮 | 2018·大复盘

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图片来源@视觉中国

硅谷的2018年,荣耀依旧,又矛盾丛生。

从一级市场整体来看,2018年前三个季度的风险投资额极高,总计达 843 亿美金,不出意外又会打破纪录。Drop Box、DocuSign、AppNexus等独角兽上市及大型退出,也让忙活了数年的VC们松了一口气。

然而故事换个角度讲,这也是马太效应愈加凸显的一年。

Mega fund(巨型基金)吸纳了大量资本;5000万美元以上的融资交易,占总融资额的半数以上。

当这一年走向尾声时,生物医药赛道凭借耀眼的IPO成绩站在聚光灯下、区块链泡沫退潮、AI走向实体应用,经历了这一切的VC们,如何看待硅谷的2018?钛媒体对话了数位硅谷早期投资人,梳理了今年值得关注的硅谷早期投资趋势。

马太效应:从基金到项目

硅谷不断加强的马太效应,让它几乎开始“量产”独角兽。今年的Q1到Q3,硅谷创造了史上最多的独角兽,总数高达80个。

正如文初所说,今年完成的所有早期投资中,有超过一半都融资超过5000万美元。早期投资的中位数达到史上最高值700万美元。所有公司的首轮平均融资额,达到了史上最高程度。

尤其对于天使轮及种子轮,整体投资数和投资额都有下降趋势,然而每次投资的规模却在增长。

种种迹象表明,虽然资本仍旧青睐早期市场,然而它目标非常明确——把更多的钱押注在更可能带来回报的优质公司上,对那些不好不坏的项目愈发严厉了。

“如果去看优质项目的数量,实际上今年比去年要更少,但优质项目的单笔融资上涨了很多。”硅谷知名投资人、Fusion Fund创始人张璐告诉钛媒体。今年前三个季度以来,超过1亿美金的融资项目达到143起,比去年增长了38.8%。今年三季度,家用健身器材创业公司Peloton募资5.5亿美元,估值高达36亿美元。

在她看来,今年的整体经济形势不稳定,造就了硅谷人才创业意愿下降,这也间接造成了更少的优质公司吸纳了更多资本量。

跨境基金 Wisemont Capital 创始人李峻对钛媒体表示,今年主要持观望态度,“从美国整体来看,大家更关注头部项目;另一方面,投资人的感受比创业者更早,我们可能觉得市场已经趋冷,创业者的期望还没降下来,所以会投得慢一点、保守一点,等价格合适再进。”

这样的马太效应延续到了基金募资上。

今年风险投资募资额为324亿美元,其中有15只基金募资额超过5亿,5只超过10亿,比如红杉在今年1月创纪录地融资80亿美金,LightSpeed也融了一轮Mega Fund(巨额基金)。前三季度募集的27只2.5亿-5亿美金的基金数量,也已经超过了2017年全年的25只。

这体现了一个前所未有的趋势:就算在早期投资中,钱也在向管理较多资金的基金聚集。2018年募集的230只风险投资基金中,有41.7%管理超过1亿美金的资本。在仅仅三年前,这个比例还只有33.5%。

长期专注于企业级投资的 Benhamou Global Ventures 创始合伙人 Eric Benhamou 则表示,明年他们将启动新一轮基金融资,融资金额为此前的2~3倍。

“在2016年,为了有足够的资本支持我们此前投资的优质项目,也因为募资金额正不断扩大,我们在第三期基金的投资期中额外融了一轮‘opportunity fund’。在第四期基金中,我们希望一开始就准备足量的资金,可以给看好的公司长期持续的支持。”

Fushion Fund则在去年完成二期基金的募集,规模超过一期很多。“由于投资人的认可和支持,快速、超额完成募资,现在管理规模已经超过一亿美金,”张璐说。

而另一位不愿具名的硅谷早期投资人对钛媒体表示,其二期基金经历了长达一年的融资期,截至发稿,数千万美金的本轮融资还未关闭。

融资难背后:大基金布局早期,CVC发力

单打独斗的新兴早期投资基金面临募资难、马太效应明显只是表象,其中隐含三个值得关注的趋势。

首先,许多过去偏向后期的基金开始布局早期了。而他们优秀的履历吸引了大量资金,也带来了隐忧。

“这两年来,整个市场形态有很多不确定性,尤其是二级市场的震荡,也对一级市场产生影响,让很多增长期的基金现在也在布局早期投资。”硅谷知名投资人、Fusion Fund创始人张璐说。

中晚期投资需要计算市场周期,而早期投资战线较长,一定会经历一个市场周期,对于入场时间的要求并不高。正是考虑到投资风险,这些过去专注增长期的基金才把目光投向了早期。

然而当资本量巨大时,获得较高的回报率就变得更难了——根据 Kaufmann 的研究结果,在30个管理超过4亿美金的基金中,只有4家跑赢了一只公开发售的小盘股指数基金(small cap common stock index)的回报率。早期投资的回报周期基本都在六、七年以上,近两年越来越大的早期投资基金体量是否能带来令LP满意的回报率,仍待观望。

另一个值得关注的趋势是,CVC(Corporate Venture Capital)的存在感得到了前所未有的提升。

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自2000年至2017年初,有CVC参与的美元投资总额(年变化表),来源:CBInsights

2018年的 Pitchbook 数据显示,由于企业收税优惠及资本回流 ,CVC投资1096起,总参与的投资额393亿美元,在全部投资交易中,有46.7%都能看到CVC的身影,创下五年内新高,已超过2017年CVC投资总额。其投资热门同样是软件和生物医药行业。

软银的愿景基金是这其中最令人咋舌的,共投入280亿美金用于投资。Google、Intel等公司过去都已经有了自己的风险投资基金,除此之外,今年还有不少新型的企业基金涌现。

今年年中,Lockheed Martin在已有的风险基金基础上再次投入2亿美金用于投资。知名保险公司Aflac也将其风险投资基金从1亿美金提升到了2.5亿美金;Cigna在9月刚刚启动了自己的2.5亿美金风险投资基金。

“美国早期基金募资情况还可以,晚期更加困难,这和CVC崛起有很大的关系,可以说是本来做LP的人去做VC了。当然他们不一定会去看早期的那些比较小的项目,但很多晚期项目都会自己看。”跨境基金Centregold Capital管理合伙人陈洁对钛媒体表示。

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CentreGold Capital管理合伙人陈洁在 2018 年度钛媒体 T-EDGE 全球创新大会上演讲

CVC入局,一方面和美国政府出台的减税政策有一定关系,另一方面则是越来越多的企业有一种“紧迫感”,希望以此进行战略布局,在不用消耗过多内部资源进行R&D的情况下完成和新兴科技的结合。而这一趋势在2018年尤为凸显。

比如丰田既投资了Uber,又是它的合作方;JP Morgan及Citigroup作为Axoni的投资方,也是为未来将区块链与金融结合做好准备。

比起后期并购或成为独角兽的后轮投资方,对于企业来说,在早期进行风险投资是一个更低投入、更少风险的方式。CVC早期投资愈发活跃,甚至有可能意味着未来企业收并购进一步降低,至少从2018年的数据来看, 这一趋势已经有苗头了。

最后,经历了过去几年押注商业模式的烧钱轮回后,不管是LP还是风险投资人们开始更看重项目的造血能力。LP开始更加青睐专注于医疗、企业级项目的基金——这类项目的特点是一般能依靠自己的技术优势或市场优势有自己的盈利能力及进行稳健的增长,而非仅仅是带来估值增长。

“在变动的市场中,估值增长不一定能实际反应公司价值,而自己的盈利和造血能力就备受关注。正是因此,这类项目的崛起也带动了一批专注于投资企业级、深度科技和医疗的基金。我们基金也因此在今年比较受关注。”张璐表示。

新技术寻找商业落地

技术投资在硅谷依然火热。2018年,创投市场迫切地希望看到新技术落地的可能性,两个领域备受关注:医疗和工业应用。

它们有着一些共同点:都在过去有着大量数据积累,分布着许多的传感器,又共同面临着数据冗余的问题,且都有海量市场潜力。这些特点意味着接入新兴技术后,这两个领域很可能能带来可观、迅速的回报和正向反馈。

以人工智能技术(简称“AI”)为例,2018年成为全面走向落地应用的一年,仅仅自称是AI公司、没有落实到具体产业应用的创业项目,已经无法在市场上获得投资人的关注。“几乎每一个AI公司都必须谈清楚,他们是希望解决哪个领域中的哪些具体问题。”Eric说道。

而医疗无疑是其中的重要领域。

在OptumIQ Annual Survey on AI in Health Care报告包括对500个美国知名医疗机构的问卷调查,其结果体现,未来五年,平均每机构在AI+医疗方面的投入将超过3000万美元。

“每60天,医疗带来的数据就翻一番。自从2010年以来,云计算、AI和大数据让我们能前所未有地获取和分析大量数据,这给医疗+AI带来了很大的机会。”硅谷知名投资人、Facebook早期投资人Jim Breyer在接受TC采访中表示。

比如他投资的Page.ai,这家AI公司通过计算机视觉技术帮助完成癌症诊断,在今年刚完成了2500万美元A轮融资。此前其和美国知名癌症医院纪念斯隆凯特林癌症中心达成合作,获取其超过2500万张病理图片。其他做着类似事情的公司还有 Google 旗下的 Deep Mind 和初创公司 Arterys 等。

生物医药是 Centregold Capital 投资的重心之一。陈洁在参加钛媒体 2018 年科技生活节时曾分享过,其基金通过与知名研究所搭建项目源网络、在新药研发、医疗个性化中寻找机会等方式,深入挖掘生物医药及医疗科技领域的投资标的。

该只基金已经选择同浙江加州国际纳米院达成合作,同时与杭州当地的数家环境及医疗类上市公司成为官方合作伙伴,以协助申请CFDA、推动科研产业化等方式帮助跨境项目完成落地。

投资人张璐表示,她的投资重心一直在深科技和医疗上。她曾投资的脑机接口 Paradromics 在2016年就拿到了美国国防部1800万美元的订单。

而其中的逻辑是,“医疗和工业是两个可以全方位提现人工智能优越性的领域——医疗长期以来的问题是数据过量和资源不平衡、工业则由于万物互联产生了很多数据,而AI的核心是需要海量数据作为基础,这就提供了很好的数据基础。”

AI在工业界的应用同样值得关注。

德勤今年发布的企业级AI报告显示,82%采用了企业级AI解决方案的公司都表示,他们的生产项目ROI有正向反馈。59%正在使用AI相关的软件解决方案来帮助优化销售渠道及工作流程。

“AI正在改造各个行业的不同方向,其中还有很多创业者的机会,远谈不上只是几个大公司的游戏。”Eric举了一个公共停车的例子,现在的停车场不会根据不同车型、停车时间来定制化收费,而在AI技术接入后,这个市场就有被再次开发的可能。

李峻也同样认为,2019年AI领域还有很多机会。

“值得注意的是,未来需要真正懂AI技术、且了解现有垂直领域的人才和公司——而不是泛泛的AI或者某种算法。只有了解一个垂直领域的具体流程、信息化的程度以及如何提高整个结构的效率,可能才能带来真正的价值,我们期待看到AI技术未来落地到具体场景、有合理的商业模式支撑资金和资本。”

在这些浪潮的映衬下,去年来势汹汹的区块链项目虽然面临着币价跳水的挑战,但仍经历着一场缓慢、长期的涨潮——根据Diar提供的数据,今年前三个季度,风险投资对于区块链相关项目的投资金额已经比去年全年上涨了280%,接近39亿美元。而获风险投资的区块链项目数量也达到2017年的两倍之多。

2017年全年,“ICO可能取代风险投资”一说甚嚣尘上。不过从今年趋势来看,缺乏监管的ICO融资方式逐渐“失宠”。

今年10月数据显示,通过ICO进行融资的项目和金额都达到了全年最低,这一趋势还可能继续。与此同时,正如上文所说,传统的风险投资仍对区块链技术保有信心,正逐步加大投资力度。

INB Venture Partner、Primitive Ventures创始合伙人Eric Meltzer对钛媒体说,“我们希望投资那些能用区块链技术解决一个真正棘手问题的公司,而非提供一些锦上添花解决方案的公司。”

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全球市值最大的加密货币比特币,在今年11月全面下跌,较2017年12月最高点下跌了79%

从Pitchbook数据看来,比起去年,2018受关注的区块链细分领域仍旧集中在数字货币相关的创业公司,比如电子货币发行、交易平台、挖矿、支付等等。

“这些围绕区块链搭建的交易平台和挖矿平台有较早就能盈利的可能,所以我们也会持续关注。”Eric表示。

生物医药为主的IPO,buyout退出上升

无论选择投资哪个领域,自十数年前开始的独角兽潮以来,退出路径一直是悬在投资人头上的隐形达摩克利斯之剑。这些投入的大额资本被锁在估值高、融资轮次长的明星公司中,对资本流动性的影响不言而喻。而今年的以生物医药为标志IPO潮可以说让一部分VC长舒一口气。

截止Q3数据,今年总退出额达800亿美元,有637家公司通过上市、收并购等方式完成退出。

和不断增长的早期投资额相似,这些退出案例的特点是金额大、集中在后期项目中,一亿美元以上的退出占据了90%以上;另一方面,比起过去集中在并购的退出方式,今年的IPO、收购比例都有增多。

更重要的是,大部分退出并非此前令人忧心的低价退出,而是往往没有太多地估值降低,这也给LP更多信心再次将资金投入风险投资领域。

“一些本来能进行收购的公司可能现在情况也并不好,B轮之后的公司往往都希望以IPO为退出路径。”陈洁表示。

在今年的大额退出中,AppNexus及GitHub标志着信息传播领域的持续吸引力;另一个值得关注的特点是,今年68家IPO的公司中,有45家都集中在生物医药领域。从过去经验来看,生物医药类的企业往往需要超出早期投资基金投资周期的时间来完成研发、产品上市及最终退出过程,然而在政策、市场的推动下,这个领域成为了2018年最激动人心的退出大户。

投资人寻找新项目源

另一方面,2018年,在美国过去几家大公司增长放缓甚至市值跌幅明显之时,投资人们敏感地嗅到了机遇来临,在开拓新方向或新市场的机会。

“今年Facebook、Google、Netflix这些大公司的垄断趋势不如过去明显,我认为会有新一代消费级的机会,以及中美在往机械化、自动化过程中进行结构化调整的机会。” 李峻对钛媒体表示。

其基金今年投资了一家职业教育公司NexGenT,通过给中低阶层提供教育机会,让他们使用新的AI、机械化、智能化时代的工作机遇。“川普想要工作机会回来,失业率降低,但是美国人并不一定有这些技能,这就是这类公司的机会。”

除此之外,李峻还提出,目前正处在风口浪尖之上的5G与通讯领域也可能成为未来美国市场的投资热点。“中国方面对5G领域的关注已经十分明显,美国市场上也有可能在相关领域诞生新的机会。”

不仅从项目赛道,投资人们也正往非传统的风投聚集地区寻找机会。

比如一家新型基金 Alabama Futures Fund,专门投资阿拉巴马州的创业公司;创立于俄勒冈的Seven Peaks 基金,则覆盖美国西北区域区域,比如西雅图、波特兰、盐湖城、凤凰城等等;Wisemont Capital同样将西雅图作为一个重点投资区域;北卡罗莱纳州的One Better则在北卡附近寻找机会。

北卡罗莱纳州,这个曾孕育过多个金融公司的城市,正逐渐吸引风险投资人的注意。2018年的全年投资额超过2017年总额150%以上,总金额高达25.7亿美元。以钛媒体采访的 Fusion Fund 为例,现在超过40%的投资项目是在硅谷之外的美国市场,尤其专注匹兹堡和犹他地区的新兴创新生态。

除此之外,陈洁对钛媒体表示,其所在基金十分看好加拿大市场。目前正与加拿大本地的老牌基金合作,将于2019年在加拿大成立一个新的早期跨境基金,以发掘、投资优秀的加拿大项目,甚至进一步将它带到中国或美国市场。

另一家风投机构 Benhamou Global Ventures 则在欧洲、以色列都设置了办公室或合投基金。他们看中的是这些地区优秀创业项目到达一定发展阶段,最终向硅谷的“回流”趋势。(本文首发钛媒体,采访/丁诗贝,编辑/葱葱)

“价值洼地”加拿大:为什么越来越多的国际风投开始关注加拿大市场

北美有美国和加拿大两个大国,通常谈起美国市场,人们总能侃侃而谈她的科技创新、硅谷、华尔街,但是谈起加拿大,除了少数几个知名城市,人们脑中往往一片空白。实际上,加拿大和美国市场紧密相连,但是两者也有很多不同之处。

加拿大一直是美国的人才输出国之一,其教育和科研水平居世界前列,这有赖于政府对于教育超高比例的经费投入。加拿大的人口只有3600余万,但是历史上获得过诺贝尔奖的加拿大籍学者足有24位之多,主要集中在物理、化学和医学领域,比如2018年诺贝尔物理学奖的获得者唐娜.斯特里克兰(Donna Strickland),这是继居里夫人之后第三位获得诺贝尔物理学奖的女性。

与加拿大令人瞩目的科研水平相比,加拿大本土的创投情况却不为人所知,只是北美创投市场的一个”配角”。但近年来,由于北美不确定的移民政策和加拿大的利好创业政策及优秀的技术基础,越来越多的国际风投机构开始关注加拿大创业市场的潜力,将资本投向加拿大。

加拿大市场对国际风投的吸引力增加

这两年,加拿大的创投市场逐步升温,不管是资本、转移向加拿大的知名公司、还是创业项目的数量都展现了这个趋势。

根据普华永道(PwC Canada)和国际知名调研机构CB Insights联合发布的MoneyTree Report统计,2018年上半年加拿大共完成248笔风险投资,融资总金额达到19.2亿美元,为本世纪以来的最高水平。第三季度尽管大幅下降,但今年前三季度风投总金额已经与2017年全年相当。

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过去八个季度加拿大风险投资数量与总额(单位:百万美元)

在加拿大各大城市中,多伦多、温哥华与蒙特利尔三地的创业公司获得的融资数量与金额最高。

值得注意的是,普华永道加拿大交易负责人 Michael Dingle表示,在风投最为活跃的2018年第一季度,有60%的风险投资来自于加拿大境外。

而根据另一家国际数据调研机构PitchBook发布的”2018年上半年加拿大PE&VC实况报告”(1H 2018 Canadian PE & VC FactBook),近年来加拿大创业公司获得美国投资的数额节节攀升,美国机构参与了加拿大今年上半年43%的风投。

除此之外,微软、Wework、Shopify等知名公司,也都在加拿大多伦多设立了分部。根据之前Bloomberg 的报道,位于多伦多的知名加拿大众创空间MaRs也正在扩张其领地,它曾孵化出Airbnb这样的独角兽公司,现在有超过150个创业公司在使用它提供的场地。

这些显而易见的上升趋势印证了加拿大作为未来创投中心的潜力,其中一个重要的因素是政策。美国自特朗普上台以后,签证及移民政策紧缩,而加拿大的工作与创业签证相对而言更容易获得,很多在美国抽不到OPT或者H1B工作签证的人,会考虑去加拿大工作。其次,2018年3月31日,加拿大联邦移民部宣布把创业签证(Start-up Visa Program)从试点项目转为永久的移民加国申请项目,而且相比美国,加拿大创业签证要求的融资额度要低很多。

受益于加拿大政策的影响以及美国特朗普上台后的不确定性,我切身感受到近年来越来越多的美国风投开始拥抱加拿大市场。在硅谷,我遇到的很多创业者都来自加拿大,这也让我开始关注加拿大的创业生态。

除此之外,为了鼓励境内创业,加拿大政府设立了很多公共基金对创业项目进行扶持,这些政府基金往往以保本运营为主,而不在意盈利,这是美国所没有的。比如Centregold Capital投资的外卖公司”饭团外卖”,在进行最新一轮融资的时候,就获得了来自加拿大政府基金的投资。

另一方面,加拿大的科研水平也处于世界前列,比如在温哥华有英属哥伦比亚大学(UBC)和西门菲莎大学(SFU),这两所都是享誉全球的综合性大学,其中UBC曾经出过7位诺奖得主。而这两所大学如今都在积极建立自己的创业孵化器。

“价值洼地”:加拿大的投资机会

对于创业项目来说,加拿大有着更友好的政策、更低的支出水平和强劲的教育及人才储备,在创业生态系统愈发完备的背景下,加拿大不断吸引着更多优秀的创业者。

而对于风投来说,加拿大更是一块”价值洼地”——在AI、清洁科技和医疗方面,加拿大的创业项目质量都不错,而且估值相对美国来说也低一些,另外我个人还看好加拿大针对华人群体提供的服务,比如跨境支付公司IOT PAY和上文提到的饭团外卖。

加拿大的人工智能科技吸引了大量风投,MoneyTree Report显示,加拿大AI公司的融资数量与金额在2018年第二季度达到了历史最高水平,共发生13起融资,金额达1.69亿美元,较2018年Q1增长104%。 加拿大的一些AI+项目应用场景与美国有所不同,比如我曾经看过一个禁空的项目,利用算法和AI,可以通过追踪每个传感器的变频把天空中的异物锁定并击落,主要应用于核电站周边及政府要员访问等场景,而这一类项目在美国较少。

在医疗器械认证方面,自2017年起,美国食药品监督管理局(FDA)、加拿大卫生部Health Canada等五国监管机构宣布实施MDSAP(医疗器械单一审核程序)并对检查结果互认。加拿大卫生部宣布自2019年1月1日起将以MDSAP全面替代原来的CMDCAS(加拿大医疗器械法规),这意味着加拿大的医疗器械认证将完全符合美国FDA的标准。此外,由于加拿大的医疗研究水平领先,而且人工成本总体上低于美国,很多美国医疗项目的研发部门都设在加拿大。

华人市场的创业项目在加拿大也有不少机会。加拿大的华人总人口虽然没有美国多,但是华人的集中度要远高于美国——据统计,多伦多和温哥华两地的华人占全国总数的68%,因此更容易在加拿大复制在中国大陆成功的模式。

相比美国,加拿大的华人群体对当地社会的融入度更低一些,这些华人都聚居在一起,所以在加拿大,有很多真正意义上的中国城。比如大温哥华地区的列治文市(Richmond)聚居了10万华人,是亚洲以外华人比例最高的城市,2016年人口普查显示其华人比例高达52.5%,此外温哥华市、本拿比市的华人比例也在30%左右。

这两年,加拿大涌现出了很多外卖、打车、支付,乃至生鲜配送、共享充电宝等服务华人群体的创业项目,而且发展得非常快,竞争激烈。一开始外卖行业在温哥华就涌现出二十多家,做线上支付的公司也有十几家,这些创业公司成长得很快,”现在当你坐上从国内飞往加拿大的飞机,就能看到外卖的广告,还会送你优惠券,也支持微信支付和支付宝。”

此外,加拿大在不断涌入新的华人留学生与年轻群体,这些人在国内已经对外卖等服务习以为常,因此不需要创业者教育市场,只要提供了相应的优质服务,就有消费者直接使用。

最终,我们投资了饭团外卖和IOT PAY,不仅仅是因为它们在自己的领域做得很好,更因为通过这个流量切入口,它们未来可以拿下北美华人这个消费力颇高的群体,有足够的想象空间。

加拿大的创投环境与美国有何不同?

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值得注意的是,加拿大的创业环境和土壤总体上不如美国,无论在加拿大的创业还是投资,都需要注意。

首先,加拿大与美国的市场规模不同,美国人口十倍于加拿大。市场越大也意味着需求越大,商业模式也越容易得到验证。受制于市场规模,加拿大有很多优秀的本土创业项目都处于待挖掘状态,且有很大的国际化需求。当然加拿大也有很多独特的优势,比如前文提到的华人聚集,更利于O2O、生鲜等形态的创业。

其次,加拿大并没有形成像硅谷一样的集中性的创业基地,创业孵化器和加速器都偏少。

为什么说创业集聚的土壤如此重要?以硅谷为例,硅谷坐落着Google、Facebook、Apple等大公司,这些大公司是天然的创业培养器。很多在硅谷大公司工作的人,在周末会为硅谷的创业公司提供咨询服务,或者做一些编程的工作来适应创业环境,当他们未来有了比较好的创意的时候,他们创业成功的几率就要高很多。反观加拿大,加拿大本土的大公司很少,即便有也多为大公司的研发部门,因此无法形成创业人才培育的良性生态。

但近来有更多的硅谷大公司开始在加拿大建立分公司,比如苹果刚宣布在温哥华建立海外总部。

第三,加拿大的金融配套设施不如美国发达,在加拿大融资的难度通常要比在美国高很多。硅谷光是2000万到5000万美金规模的微型风投(Micro VC)就有300多家,硅谷创业者更容易接触到风投,很多人甚至在没有创业的时候就已经拿到了融资。而加拿大的VC数量则少得多,根据MoneyTree Report的数据,加拿大在2017年全年的VC融资总额为27亿美元,而去年整个北美这个数字为745亿美元(其中绝大部分来自美国)。

另一方面,加拿大的创业融资在很多程度上依赖于美国市场。美国VC寻找优质项目要比加拿大VC容易得多,硅谷在某种程度上汇集了世界各地的创新创业项目。在硅谷,投资人每天都能收到来自全世界各地的BP,一周想看几十个项目都很轻松。而加拿大的VC基本上只能看到加拿大本地的项目,甚至有不少加拿大VC会来到美东或者硅谷找项目。

加拿大独特的创投生态,让加拿大成为一个值得挖掘并向海外输出技术的市场。我高度看好加拿大的创业项目输送到海外发展的前景,在投资策略上,我倾向于把加拿大的医疗、清洁科技等项目输送到中国,而把外卖等与华人群体相关的服务复制到美国。

比如环保领域以及加拿大的基因检测等医疗项目,我们会考虑与中国对接,因为美国相对来说医疗、Clean Tech比较发达,而这类资源在中国比较稀缺。而加拿大针对华人市场运营方面的公司普遍比美国强,美国的创业公司更加偏重深度科技,因此在这个领域加拿大的创业团队更有优势。

总而言之,加拿大创业土壤和环境因为大公司的迁入增加了人才储备,更开放的人才政策和创业气氛的变化正在变得越来越好。正是因此,我看好加拿大成为一个未来的创业投资热土,而我们的策略就是提前进入这样一个创业环境正在上升的市场。

(本文作者:硅谷知名共创空间Crossover Hub联跨工场联合创始人、Centregold Capital合伙人陈洁)

90后团队打造北美自如,共享社区的商业潜力有多大?

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在美国,长租公寓也逐渐成为了一门吸引风投关注的生意。

2018年,美国长租公寓创业者扎堆完成了A轮融资,Bungalow、Stracity、Ollie、Hubhaus等公司融资额都超过千万美元。其中Bungalow除1400万A轮融资以外,还完成了5000万美元债务融资。

和中国的自如、蛋壳等公寓一样,这些公司搜集房源、匹配租客、并提供清洁和其他公共活动等服务,通过Co-living概念吸引青年租客。

其中,一家华人团队创立的租房平台Tripalink邻客的特点很明显。它以“华人+学生”为切入口,2016年创立以来,从南加州起步,通过两款租房产品服务了超过3000名租客,年营收额达数千万美金,预计今年将覆盖20所北美高校。

据悉,邻客刚刚完成数百万美元Pre-A轮融资,由险峰长青领投,e代理、UpHonest Capital跟投,此次融资将用于市场扩张、团队扩建及线上、线下智能社区的升级。 此前,邻客的天使轮融资由大众点评创始人张涛领投,原猎豹移动总裁徐鸣、酷派移动CEO蒋超、洪泰智造创始人乔会君、原豌豆荚CTO冯锋跟投;种子轮由中图能源集团董事长张志勇投资。

从“华人+学生”切入,搭建共享社区

过去几年,长租公寓在中国已经是个很火热的市场,领头羊自如已经融资数十亿人民币,正在加速扩张阶段。

反观美国,长租公寓市场虽然也在2018年迎来了一个小高潮,然而从融资金额、租客数量、覆盖范围及扩张速度上来看,都比中国的同行要慢上不少。Bungalow和Stracity等公司服务的租客数目如今仅为数百人,也都集中在一两个大城市。不过,考虑到美国租房市场客单价高,为服务付费意愿更强,这个市场仍值得关注。另一方面,此前国内一些公寓爆出甲醛超标、爆仓等事件,而美国一方面规定租住之前要做空气质量的检测、通过政府审批,另一方面对房产相关的金融操作管制较多,乱象较少。

李东昊2013年赴美留学,在南加州大学念金融工程。2014年起,他开始涉足留学生服务,曾经创立过一个二手车买卖服务平台项目。在创业过程中,他看到了留学生服务的前景,重新选择了租房这个刚需作为切入点。

“美国的大学不给所有学生提供住宿,而很多地方自己租房有很多风险,也缺乏可靠的房源。”随着经济蓬勃发展,中国在近十年内输送了大量海外留学生,是美国近8年来最大的国际学生生源国,2017-2018年在美中国留学生人数高达377070。

而在名校云集的加州,大部分公寓都需要自己配备家居、灯具,注册水、电、网等,对于初来乍到的海外留学生是个难题。

除了缺乏一个租房平台以外,李东昊还看到了海外青年的社交需求,故而决定创立一家针对海外青年的共享长租社区。

简单来说,邻客提供的住宿体验有两个层面,第一是居住环境的升级,拎包入住且保证隐私;第二则是通过线下公共空间及活动和线上社群,营造社区交互感。

创立两年来,邻客打造了两款产品,分别是“邻客优居”和“邻客寓”。前者通过和当地地产公司、业主合作,筛选并统一翻新房源,包括独栋公寓和别墅。后者是自建社区,由邻客通过与REITS(地产基金)及部分个人LP合作,购置学区内土地进行开发和定制化设计的青年长租公寓,一般是有数十或上百个房间的公寓楼。两种产品都包括长期的后续维护管理、公共区域清洁及活动等服务。

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邻客优居房间图片,由邻客提供

与市场上传统的房源相比,邻客优居的价格要高5%左右。不过由于其提供水电气网全包的服务(平均每人每月120美元),以及其他增值服务项,在市场上仍有不错的吸引力。邻客寓则由于是自建物业,价格能控制在比市场上类似公寓低15%左右。邻客寓更强调设计和共享空间。 在公寓一层或顶层通常会设一个大型的公共活动区域,每个房间都有配套的单独卫生间,配套了更智能的硬件设施,如人脸识别门禁、智能室温系统等。

这提供了一个类似《老友记》或《老爸老妈浪漫史》中的咖啡馆设定的空间。比如在一个邻客寓社区中,公共空间会有聚会厅、自习室、会议室等区域,配置投影仪、X-box游戏机等设施,公寓住户既可以在房中看书学习,也可以在公共空间社交、小憩,和朋友一起看电影、玩游戏或举行小型活动。

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李东昊将这个公共空间概念类比为“租房版Wework”。这家成立于2010年的共享办公空间鼻祖今年估值已超过200亿。其亚洲董事总经理在此前接受新浪科技采访时表示,地产是联合办公不可或缺的一部分,但更重要的是面向会员的服务。共享的办公环境是看得见的物理空间,基于互联网思想搭建的在线社区平台才是关键所在。

类似的,邻客也会定期在线上线下提供资源对接的接口,给住户资源共享的创造平台,如邀请专业人士举办讲座,企业联系互动等。

因为这些公共空间和配套服务,李东昊认为,比起“租房”,“Co-living社区”是邻客身上更突出的标签。

他表示,Co-living概念意味着整个邻客社区住户群体以及个人辐射出的圈子,能形成一个强有力的社区连接,这一点对海外青年尤为重要。“所有人远赴海外都是有一些想要获得的东西,这些东西是只在图书馆自习或三点一线的重复生活中难以获得的,除了带来生活上的便利以外,我们也希望给海外青年搭建一个共享资源、交流的平台。”

如今邻客寓已上线的有2个项目,约80间房,所有设计、施工都由邻客内部完成。李东昊表示,今年内会完成另外8个项目的开发,明年秋季开学时预计将有15个项目同时运营。

据悉,今年内,邻客将以邻客优居为切入口进入西雅图、奥斯汀、华盛顿DC等城市。“三到五年内,我们希望能逐步推广到五大湖地区、美东地区,前者具有优秀的青年资源,后者具有高度可复制性,可以把一个城市的经验和模式迅速复制到其他城市。” 李东昊表示。

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邻客创始人及CEO李东昊

未来,他希望在横向和纵向上拓展业务,横向指的是从华人留学生到华人青年,最终到服务海外青年。纵向则是指深耕留学生群体,从最初入学时的租房、购车、消费等需求,继续拓展到未来求职、购房等需求。(本文转载自钛媒体,经硅星闻编辑。)